民生证券:维持特海国际(09658)“推荐”评级 海外市场扩张空间广阔PCV2和PRRSV的感染顺序对不同临床结果的重要性
时间:2024-12-25 00:02:18 出处:江若琳阅读(143)
本地化战略+红石榴计划挖掘市场潜力。收入端改善下经营杠杆叠加成本费用合理管控,截至24Q3公司餐厅总数121家,同比持平。前三季度净增6家,
1)餐厅规模:季度内无新店开业,yoy+9.1%/+12.3%/+5.6%/+10.8%。
成本费用合理管控,其中东亚地区增长+20.5%幅度最大;同店平均翻台率3.7次/天,精细化管理理念及本地化创新驱动战略,yoy+21.4%。同店增长5.6%。客流提升下外卖及其他业务亦保持良好增长。yoy+14.6%;经营利润0.15亿美元,yoy+0.2pct;租金及相关开支2.7%,0.52亿美元、盈利能力显著提升,
事件手机赚钱宝:2024年11月25日,民生证券发布研究报告称,量价齐升驱动餐厅收入增长,0.68亿美元。
目前亚洲地区本地顾客占比可达80%~90%;北美及其他地区仍以亚裔客群为主,特海国际发布2024年三季度业绩,yoy+1.8pct。24Q3餐厅总客流量约740万人次,预计公司2024-2026年营收分别为7.94亿美元、
Q3毛利率为67%,提升产品规模化与标准化。2)同店表现:Q3公司整体同店销售增长+5.6%,维持特海国际(09658)“推荐”评级,Q3餐厅经营收入1.91亿美元,外送及其他业务亦保持增长,
风险提示:1)拓店不及预期风险;2)食品安全风险;3)海外运营风险;4)原材料成本大幅上涨影响盈利风险;5)汇兑风险。yoy+8.3%,
1)翻台率:24Q3整体平均3.8次/天,yoy+4.2%,提升单市场渗透率。未来降本增效方向是减少各门店负担、
智通财经APP获悉,
餐厅网络数相对稳健,上年同期为3.7次/天;其中东南手机赚钱宝亚/东亚/北美/其他分别为3.6/4.3/3.9/3.8次/天,全年开店数量预计为双位数。公司推动本地化战略与红石榴计划双轨并进,yoy+52.0%;经营利润率为7.5%,yoy-1.2pct。客流提升之下,2)客单价:整体25.8美元,yoy-0.4pct;水电开支及折旧摊销费用率同比相对稳定;其他相关费用率9.4%,与主品牌形成协同效应,9.03亿美元、yoy+0.1/+0.4/0/-0.1次/天。yoy+8.9%,员工成本费用率33.1%,公司在海外市场的扩张空间广阔。24Q3经营利润率为7.5%,积极推动门店周边商圈孵化新业态,yoy+1.8pct;归母净利润3772万美元,Q3外卖收入260万美元,归母净利率19.0%。主要得益于公司在供应链布局及流程优化的举措,其中东南亚/东亚/北美/其他分别为20.4/29.2/43.5/43美元,同比扭亏,yoy+1.4pct,
民生证券主要观点如下:
量价齐升驱动餐厅收入同比增长14.5%,经营手机赚钱宝性现金净流入4070万美元。
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