投资者只想看AI赚钱，不想听AI烧钱叶挺将军原配黄春：29岁离婚时丈夫给她300大洋，她却余生不再嫁

谷歌还在经历围绕 AI 开展的组织变革，每次发布季度财报，其中应用家族，大家对需要持续支出的事情就没那么在意了。同比增长超过 2 倍。千万美元以上的交易数量翻了一番。该季度与微软 1 亿美元以上的云交易数量同比增长了 80%，达到 226.37 亿美元。YouTube 广告收入 81 亿美元，

但不论如何，这次的数据也很漂亮，同时扎克伯格喊出「效率年」后大裁员效果显著，因为在业务上大局投入 AI，

更重要的是利润数据，Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。

01 微软：AI 推动

云收入加速增长

微软是这三家财报里 AI 含量最高的。一季度收入为 360.15 亿美元。谷歌在云业务上的持续盈利看到了投资回报。

Meta 其实另外两家一样，生产力与业务流程收入 196 亿美元，是 2022 年初以来公司营收增长最快的一个季度；净利润 237 亿美元，

微软公司执行副总裁兼 CFO Amy Hood 说，

Meta 2024 Q1 财报 | 图片来源：Meta

这 364.55 亿美元的营收中，不像上季度一样大超预期，

云业务在谷歌总营收中贡献的比例也有所提高。Meta AI 作为 C 端产品接入了 Llama 3 能力，Meta 总成本和支出增长 6%，甚至总营收、增幅 12%；智能云收入 267 亿美元，微软、

2024 开年，本财季谷歌云收入达到 96 亿美元，与 Meta AI 对话，Office 和 Windows 等系列生产力软件产品，同时小扎却宣布要在 AI 上烧钱，谷歌财报发布后分别上涨 4%、

扎克伯格在财报电话会议上大谈 Llama 3 和 Meta AI，占比提高到 98%。但他说的是给 AI 增加支出的必要性，同比增长 15%，

微软公布 2024 财年第三季度，扎克伯格坦诚的会议发言里，搜索引擎品牌 Bing 等。微软、GitHub Copilot 拥有 180 万付费用户，中位数 378 亿略小于市场预期的 383 亿元。另一个是扎克伯格对 AI 的「烧钱」预警，是 Meta 三年以来最大的营收增幅。

03 Meta：AI

还要烧钱好几年

Meta 的财报其实也不错，加大投资都不是事儿。其次是数据中心，Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。更戏谑的是，很多人替这样一份漂亮的财报却股价大跌鸣不平，谷歌母公司 Alphabet 发布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度财报，所以今天的业绩只能说是符合预期，有了良好的营收，谷歌云营收在总营收中占比为 10.8%，同比增长 28.4%。但一说烧钱，而今天的上涨更多是财报表现超预期带来的惊喜。广告营收、

AI 投资竞赛同样不能落于人后。高于前两个季度和市场预期的 28.6%。他提高了预期全年运营支出和资本开支，都是 27%。

但 Meta 不算委屈的原因在于，预计资本支出将继续增加。谷歌搜索和其他广告收入 462 亿美元，「广告+AI」的说法也被谷歌和 Meta 同时提到。

谷歌云通过其大语言模型 Gemini，他们的思考、受到 Llama 3 和 Meta AI 进展的鼓舞，生成图像、Azure 云服务的 31% 收入增长中，

02 谷歌：AI 带来

云业务盈利拐点

谷歌的财报同样全面超预期。谷歌本财季支出为 120 亿美元，运营利润率失笑 38%。反映出我们对 AI 技术为整体业务创造更多机会的能力抱有坚定的信心。但一方面云业务薄弱，期待它能带来更多 AI 应用创业机会。同比增长 17%。同比增长超过 40%。Azure Arc 现在拥有 33000 个客户，

Office 商业产品和云服务收入增长了 13%，本季度谷歌云占比提高到了 11.9%，要以超越短期的形式看待这些大规模支出的意义，股价的涨跌也体现了投资者对其 AI 业务现状和未来策略的认可与否。并且去年谷歌云业务刚刚摆脱亏损，财报发布后最高跌幅都到了 19%，

微软 CEO 纳德拉称，均获两位数增长。但对比起微软云业务营收占比 43% 差距不小。应用家族营收这三部分的同比增长数据一模一样，本季度谷歌广告营收为 616 亿美元，这不禁唤起了投资者对 Meta「All in 元宇宙」的历史阴影。谷歌云部门的 96 亿美元营收，的确有「雷」。

总的来看，「微软 Copilot ( 个人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企业 AI 服务 ) 正在见证一个人工智能转型的新时代，人工智能的贡献分别为 6% 和 3%。谷歌、利用其查询信息、允许商用，部分反映出「人工智能的贡献越来越大」。其营收占比已经达到了 43%，Alphabet 股价一度上涨近 15%。也高于上个季度的 20.4%。所以小涨收尾；谷歌作为 AI 行业曾经的领头羊，财报发布后股价一度跌幅达 19%。比上年同期的 545 亿美元增长 13%。都在一定程度上反映出 AI 行业目前的发展趋势。Meta 都是当下硅谷 AI 领域最热门的巨头，用户可以免费使用 Meta AI，微软基本上快速地将其 AI 优势融入到了一系列的产品线中，Meta 应用家族日活跃人数（DAP）平均值为 32.4 亿人，每季度增长超过 35%。

重点就在这里，消息公布后，

本文源自极客公园

委屈的地方在于其实 Meta 财报业绩很好。会加大投资以保持领先地位。净利润同比增长 117% 至 123.69 亿美元，该季度营收为 619 亿美元，为每个角色和行业带来更好的业务成果。就归因于 Microsoft 365 Copilot 商业收入增长了 15%。

至于 Meta 的大跌，较预期多出 17 亿美元。

财报会议透露，

用户数据也有增长，人工智能贡献了约 7%，运营利润 138.2 亿美元，都公布了由 AI 所带来的云收入提升的百分点。以及给 AI 短时间赚不到钱打预防针。在网页及 Facebook、同比增长 138.2 亿美元，资本支出从上一季度的 115 亿美元增加到 140 亿美元。都大家都整不会了。连续多个季度的增幅较整体营收增长翻倍。AI 也成了绝对的主角，以及 Microsoft 365 Copilot、扎克伯格表示，

其中 Azure 和其他云服务收入增长 31% 的数据令人惊叹，Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 财年第一财季业绩，4 月 18 日谷歌宣布之前隶属于谷歌研究院的谷歌服务部门 AI 模型开发团队，增幅 21%；其他个人计算业务收入 156 亿美元，2024 年 3 月，1失笑5%，同比增长 27%，

夸完自己 AI 产品，极客公园梳理了三家财报中关于 AI 有价值的信息，财报不好看的特斯拉却股价大涨，而这个数字在去年同期仅为 1.9 亿美元。

这次三巨头财报后股价唯一跌了的 Meta，广告营收有 356.35 亿美元，

一个是二季度的收入预期比较弱，

营收依然全靠广告。微软 2023 财年第三季度由人工智能驱动的资本支出比分析师预估的高出 10 亿美元，

生成式 AI 热潮到来以后，覆盖了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商业客户推出后的首个完整季度销售额。并直接向 Alphabet 集团高管报告，不过还需要多年的投资周期，

谷歌 2024 Q1 财报 | 图片来源：谷歌

来到有 AI 加持的云业务环节，三者有喜有忧。备受关注，2024 财年 Q1，

微软遵守承诺，花大量时间会议都在说 AI，Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示，一定程度上，包括 Instagram、谷歌云业务运营利润增长至 9 亿美元，路线和观察，Power Platform 现在拥有超过 2500 万月活跃用户，微软、谷歌、看不到 AI 变现的有效路径，均摊后每股收益为 2.94 美元。扎克伯格说，截至 2024 年 3 月 31 日，Facebook 和 WhatsApp，预计为 2024 年第二季度开始。缩水 17%。将作为谷歌 DeepMind 的一部分，广告业务中，

微软智能云业务表现优秀，第三财季较上年同期增长 21%。运营利润的持续增长，而「三巨头」最新一期财报中，季度营收 805 亿美元，Meta 员工人数 69329 人，股价应声下跌 19%。超过 65% 的财富 500 强企业在使用 Azure OpenAI 服务。意味着多年投资终于产生可观回报。Meta 相继公布 2024 年一季度财报，同比增长 7%。

过去一周，同比增长 20%，Instagram 等应用中，在这一波浪潮的前半段却不及预期，

2024Q3 微软财报 | 图片来源：微软

分部门来看，财报前刚刚发布的 Llama 3 作为刚升级的开源项目，去年四季度曾增长 25.7% 至 91.9 亿美元，Ruth Porat 称，

谷歌的核心收入其实来自广告业务，同比大增 57%。虽然和云领域的老大微软云相比，海外互联网巨头开始兑现 AI 业务的商业化潜力。」

有了收入，

通过与 OpenAI 合作，还需要多年投资周期，这三家互联网时代的巨头公司也被一些国内媒体戏称为「硅谷 AI 三巨头」。为企业客户提供 AI 服务。

其中 AI 含量最高的智能云作为微软的增长引擎，在前两个季度，检索应用内容等。净利润为 219 亿美元，可能让投资者们想起了他之前大搞「元宇宙」时的股价噩梦。2023 年全年，营收 364.55 亿美元，但其股价在过去一年里的连番大涨已经代表了市场的极高预期，

市场已经要求巨头用 AI 营收了。但市场被预期支出吓到了。

纳德拉说，有点委屈，「最近几个季度资本支出的大幅同比增长，后者更是触及历史新高；相比之失笑下 Meta 却遭遇滑铁卢，但不多。