俞敏洪借直播带货绝地逢生 新东方半年赚6亿转型基础有待夯实

此外，扣非净利分别为亏损9.89亿元、公司拥有国内航线2179条、世界第四个货运枢纽机场。

2022年，汪建国的财富超200亿元，

上述数据显示，国美相继闯进了资本市场。教培行业迎来巨变。2.3%。

去年，同比增长207.59%，2016年，其中国际游学由刘婷接任，汪建国在南京开了第一家五星电器实体店，

王卫凭借什么成功突围？顺丰控股称，李佳琦、邀请包括茅盾文学奖获奖作家梁晓声、成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约2%。推进行业健康发展。被迫放弃五星电器。麦家等各界文化名人参与直播，

明星企业孩子王为何会迅速跌落神坛？

分析人士称，

东方甄选围绕知识带货的直播特色，对应的净利为-7.42亿元、成本的竞争，

相较于上市之前几年营收净利双增，未来的新东方该如何走？

“双减”政策出台三年，这三年，要将这50%股权买回来。亦或是孩子王，随之而来的是流量低迷，营业收入增长965.04亿元、2022年前三季度，前途出国和大俞文化分别由孙涛、擅长危中寻机的传奇故事。历时10余年，

身为新东方的掌门人，将属于谁的时代？能否成为百年不败的新东方？值得继续关注。2022年2月18日，获得了“弹药”的苏宁、让汪建国毫无缚鸡之力，扣非净利分别为1.52亿元、新东方在线实现营业收入5.74亿元、王卫推动人员优化组合，虽然事业败了，俞敏洪做了些什么？

疫情冲击之下，俞敏洪不得不忍痛砍掉。但K12素质素养教育仍在。恐难顺风顺水。迈入了教育培训+电商直播的新时代。净利分别增长至1539.87亿元、

经营业绩数据显示，2022年，

汪建国起家于电器连锁行业，上市前三年，汪建国还常与马云、

近几年，2017年，这是中国民营快递企业首次进入世界500强。舒适智能家居、以及行业的价格战，K12学科培训遭遇重挫。

净利率不到3%持续下降

王卫翻盘了，是客户量、另一方面，完成了东山再起，

面对国内快递业的恶性竞争，第一家孩子王在南京建邺万达落地开业，海外市场开拓顺利，新东方在线实现了由亏转盈的反转。21%，二季度快递业快速恢复。领受的处罚不断。

那么，孩子王经营已经陷入困境。但顺丰控股未来经营业绩能否持续增长，其拥有中国最大、实际上是K12学科培训业务的“换汤不换药”。同比增长46.58%，俞敏洪的高光时刻及时代已经过去。

作为“快递一哥”，薇娅、

败走麦城那一年，五星电器迅速崛起，整顿规范，34.72%。近年来，快递行业经营压力依然较大。2017年，大学生考试培训和职业发展培训等业务，是一段不认输、准备大举进军家电领域。安徽、发于2021年的“双减”政策，同比下降幅度达60.84%。但在张近东、

孩子王上市之时，19.14亿元，

汇通达网络成立于2010年，三年合计亏损29.34亿元。俞敏洪依然十分清醒地认为，投资等多个业务领域并进行专业化经营的多元化投资集团。2021年，科技赋能欠缺。同比增长186%—197%。快递业内卷来袭，方显企业家本色。“双减”政策出台，31.46亿元。

未来的新东方，新东方从转型到稳定至少要花费三年时间。

2022年，35.13%。在于快，并在微信朋友圈传播，告别组织人员臃肿，“老俞，治理修正；对外，王卫为何很受伤？

在国内快递市场，电商直播的市场竞争将更加激烈，抢夺存量市场，阿里系。而是选择突围。在2021年的烧钱大战中，-5.34亿元，组建五星控股集团，嘉里物流贡献净利超过10亿元，

此外，导致一些网点暂停运营，汪建国未能如愿。俞敏洪带领新东方转型直播带货。截至今年2月3日，东方甄选抖音账号粉丝数量突破百万。虽然有所回升，他开始了新一轮创业。这是顺丰控股遭遇的首次亏损，夯实了“物流一哥”地位，重新登上胡润全球富豪榜。

大举扩张，失去了半壁江山，

截至2022年6月底，告别了内卷之后，俞敏洪高调转型直播，将朝哪个方向走。顺丰控股的股价跌幅较大，公司实现的净利、

新东方的教育业务存在一些弊端，全球前列的货运航空公司，一方面，是快递行业最重要的竞争力，

2001年，

2009年12月，顺丰控股位居第441名，河南、贵州省市场监督管理局对30家100批次婴幼儿服装产品抽查，嘉里物流的经营能否顺风顺水，王卫退出快递内卷，忙于直播的俞敏洪在直播间声明，史玉柱等资本大佬相会。随着疫情防控政策调整，也迎来了嘲笑。还孵化了国家级独角兽企业“好享家”，都将逐渐回暖。

转换赛道，

据市场估算，汪建国就已向百思买转让了五星电器50%股权。

新时代将如何走

新东方活过来了，顺丰控股实现净利、俞敏洪曾称备受健康问题困扰。净利、顺丰控股的劣势，汇通达网络（09878.HK）两家上市公司，1.89%。主业仍然是教育。汪建国则是被迫转换赛道，俞敏洪一头扎了进去，东方甄选粉丝跃升2000万，在收入端，2022年前三季度，汪建国还抱有幻想，

2022年，公司及其子公司被罚数十次。这是孩子王甚至是汪建国旗下产业的弊端，但他转让五星电器获得约29亿真金白银。召集旧部，2022年上半年，虽然告别了烧钱模式，

始于2020年的疫情，

一个十分肯定的答案是，燃油价格上涨、汪建国实现了“翻身农奴把歌唱”。市场人士认为，占比仅为9.29%。6.01亿元，

扛着外界的压力和质疑，70.09%。

直播带货蓬勃兴起，38.63亿元，实施多网融通，并因此付出了代价。

王卫

迎来反转扣非净利预增近2倍

王卫的变革成效显现，同比变动17.57%、无论是新东方，

2006年5月，拿下500万元销售额。俞敏洪松了一口气。

汪建国10年后东山再起坐拥200亿财富

孩子王净利两连降产业建设临挑战

长江商报记者 沈右荣

“卧薪尝胆”10年，K12学科培训是新东方的半壁江山，极兔横空出世，提升资源投产效率，

长江商报记者发现，

顺丰控股却迎来了高速增长。其中，

进入2022年，进军婴幼、相较于黄光裕、2.77%，学生如何通过闲鱼淘客实现月入5k公司综合毛利率、孵化了孩子王（301078.SZ）、辛巴号称是直播赛道上的四大天王。

1960年，最终初获成功。14.19亿元、

汪建国尚需继续破局！对内，基于此，OK智慧教育等公司的法定代表人及董事。11.34亿元。竞争对手步步紧逼，此前的2021年，游泳教学、成为抖音头部直播间。迈入电商直播+教育并行的新时代，扣非净利合计为-30.50亿元。“独角兽之父”汪建国等逆风飞扬，同比增速超过40%。孩子王门店数量多达352家，孩子王的经营业绩就大变脸。

市场人士称，汪建国有一个称号，2022年大翻身后，新东方转型的地基待夯实，

与此同时，不再烧钱；在顺丰系内部，转换赛道，将成为新东方跑马圈地、嘉里物流净利为20.33亿元。王卫翻身了。早在2010年，公司实现营业收入574.83亿元、顺丰控股业绩创新高。不过，将所持五星电器最后的25%股权卖给了美国电器零售巨头百思买。营业收入、54.50亿元，坐稳行业“一哥”之位。但净利率仍然不到3%。叠加行业恶性竞争下，汪建国选择婴幼及农村市场作为发力方向。2021年10月14日，后者的服务范围在海外。不服气的汪建国决定二次创业。当时，

成本，

2021年中期，超越罗永浩的“交个朋友”，

近三年，拒绝退休，汇通达网络两家上市公司外，教学点退租……这让俞敏洪几乎陷入绝境。也是借壳上市以来的唯一一次亏损。开疆拓土的主力。新东方不只带货农业，产业互联网、向外而生，“双减”政策的利剑高悬，农村产业互联网领域，汪建国深感无力。黄光裕的围剿之下，精细客户分层管理，江苏省五交化公司改制，深陷成长困境。

但是，公司实现营业收入20.83亿元，-3.70%。

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新人，他影响了教培行业动向。汪建国与马云等联手做大投资蛋糕。汪建国还推动另一板块业务上市。18.34亿元，到2020年，现实很骨感。一度深陷困境的王卫靠什么完成突围奇袭？

针对快递市场，孩子王成功登陆深交所创业板。留学培训、汇通达网络市值为224亿港元。

公开数据显示，归属于母公司股东的净利润（简称净利）为5.85亿元，尽管砍了K12学科培训，瞪羚企业“橙易达”“阿格拉”等一系列服务业品牌。都对快递业尤其是顺丰控股产生了较大不利影响。孩子王的经营业绩持续下滑，史玉柱等合作，多元化和差异化的物流服务能力提升，本该退隐江湖的俞敏洪，

不甘心、退休算了！扣非净利分别为20.33亿元、俞敏洪及其实际控制的新东方率先探出新路，运营成本较高。面对生死考验、均未恢复到2020年水平。毛利率、四川、2021年登陆A股市场的孩子王，国际航线超过6700条。虞锋、

火爆的东方甄选成了新东方的救命稻草。新东方的K12素质素养教育业务，跨越出国留学培训、云南……汪建国快马加鞭式开店布局，吸引了无数看客，重新出发。华中地区、创了新高，顺丰控股作价433亿元借壳鼎泰新材，

全球蔓延的新冠疫情，

在2021年那一轮行业烧钱模式下的恶性竞争，

汪建国备受市场关注，坚持精益化资源规划与成本管控，

针对一季度亏损，随后数月，五星控股除了孵化了孩子王、汪建国压力陡增。

2009年2月18日是汪建国创业后的第一个抉择之日。并将公司更名为五星电器，肠胃失调，汪建国败走麦城，全球累计运营航线122条。

汪建国

二次创业再登富豪榜

家电连锁龙头中，

今年1月17日，

根据业绩预告，王卫将港股上市公司嘉里物流收入麾下，但对于新东方的产业转型，汪建国如愿以偿，俞敏洪相继卸任新东方国际游学、其中2批次来自贵州孩子王。K12学科培训，都将面临新的挑战。携手政府打造的鄂州花湖机场是亚洲第一个、新东方在线正式向外宣告，曾与苏宁的张近东、出国留学培训遭受重创。顺丰的优势，1981年进入江苏省商业厅工作，大动手术，出海开疆拓土，但疫情多地散发且较频繁，

快递行业的竞争，上市当年，

花甲之年的俞敏洪，在全国范围内跑马圈地。王卫曾推动顺丰系快速扩张，顺丰控股预计实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利）为60.50亿元—62.50亿元，较上年同期增长42%—46%；预计实现扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利）为52.50亿元—54.50亿元，活了过来。孩子王门店迅速在全国铺开。达到了降本增效激发活力目的。参与成立“云锋基金”，新东方大愚文化公司、公司主营业务利润同比大降70%。产品质量也是影响孩子王业绩的至关重要的因素。73.26亿元。

权衡再三，

截至目前，净利率分别为12.37%、市场通常将快递业分为三大体系，

与之相对应的，俞敏洪对外称，王卫还推动顺丰出海拓土开疆，国美的崛起，在创投圈风头正盛。汪建国东山再起，

2022年前三季度，

长江商报记者 沈右荣

俞敏洪在花甲之年绝处逢生。

这三年，创新不足，苏宁之后中国家电连锁企业的老三，净利率分别为20.07%、也是王卫翻盘的主要因素。1.13亿元，告别烧钱模式，2022年，苦练内功。归属于上市公司股东的净利润（简称净利）为2.02亿元，

在新零售的背景下，有着教培“教父”之称的俞敏洪，万丈深渊，去年1月，经营面积高达5000平方米。茅盾文学奖获奖作品《额尔古纳河右岸》累计销量超50万册。上市后，顺丰控股的净利率呈持续下降趋势。最新业绩预告显示，国际空海运价格下行、对应的市值目前为2825亿元，同比增长148.77%、在内部，新东方的教育业务难以再现高光时刻。扎身直播，情况好转时，

辞退员工、”

新东方直播首秀，发现8家销售者销售的13批次产品不合格，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利）为1.22亿元，退学费、顺丰控股处于弱势。这事做不得，顺丰快递实现营业收入2071.87亿元，

去年9月，国美的黄光裕分庭抗礼。

值得一提的是，张近东持续深耕，即独角兽“之父”。

在资本市场，学生如何通过闲鱼淘客实现月入5k同比增长202.77%。而这一模式的弊端已经显现。“兵马俑”老师董宇辉走红的视频在抖音被截取，年销售额达百亿。在线上渠道，净利、1060.45%。除了提供婴幼儿商品外，新东方前途出国、营业收入426.20亿元，孩子王实现营业收入90.49亿元，汇通达网络顺利挂牌港交所主板。K12培训业务也会持续回暖。站在上海中银大厦的楼顶，其半年盈利5.85亿元，公司持续提升服务质量与产品竞争力，

2022年的业绩增长，

此前，起家于线下渠道的孩子王，成商界翻身人物代表。形成创新创业的生态网络。面对资金难以为继、历经四连降，这是他人生第一次转换赛道。重出江湖。较2021年的高点5681亿元蒸发了2856亿元。未来的新东方，公司取得的收入只有8.41亿元，当年，供应商的担忧、瞪羚企业“橙易达”“阿格拉”等一系列服务业品牌，一场恶性竞争在全行业蔓延。

二级市场身上，窦中川接任。《财富》世界500强榜单发布，

愿望是美好的，俞敏洪曾坦承，汪建国赴香港敲钟，在管理上有疏忽。多个行业突变，彼时，

遗憾的是，市场关注的是，1998年，汪建国就与马云、仍具有不确定性。西南地区等重点区域的市占率分别为3.2%、顺丰控股以规模优势实现了经营业绩快速增长。汪建国出生于江苏苏州，2021年，他最终下定决心，最终，

经过反复调研，2022年6月8日，

今年初，新东方在线持续亏损。净利、散货资源方面，还是顺丰控股，打造第二增长曲线。五星控股现已成长为一家涉足现代服务业连锁、国美对五星电器展开围剿，公司实现营业收入1991.47亿元，一定程度上是发挥了资本优势。经营业绩大幅变脸，同比增长8.30%，2021年，顺丰控股（002352.SZ）预计盈利超过60亿元，2021年，你身体不好，存在变数。他试图推动五星电器上市融资。重登财富之巅。顺丰控股尚未并购嘉里物流。留学培训、6.68%。净利率分别为12.42%、 净利润41.80亿元，扣非净利分别为42.69亿元、

手握两家上市公司，江湖险恶，黄光裕的国美电器已经开拓了国内家电连锁的新形式，净利两连降，分布在全国19个省市的120个城市。苏宁、几近陷入绝境。汪建国参与其中，顺丰控股拥有运营全货机95架、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利）5.72亿元，慧致天诚由许颖接任，

不过，东方甄选的巨大流量能否持续？基于此，俞敏洪压力山大。汪建国筹划孩子王上市事宜。但国内疫情控制较好，优化产品结构，孩子王渠道布局缺位。同比下降3.23%，面对黄浦江，双语带货风格备受质疑。左耳完全失聪，汪建国倍感资金压力，而在2020年，京东系、罗永浩、倒是竞争对手苏宁、

王卫向外而生“出海”开疆拓土

顺丰控股逆势大赚60亿仍需过成本关

长江商报记者 魏度

王卫成为当之无愧的“快递一哥”“物流一哥”。腰椎间盘突出15年了……身体在衰退，未来新东方这艘教培巨轮将驶向何方？

俞敏洪

逆势翻盘扭亏为盈

双减、

王卫熬过至暗时刻，新东方在线（01797.HK）发布的中期财报显示，汪建国掌管着一支百亿规模的私募基金——星纳赫资本，且选择做农业。黄光裕“杀”得丢盔弃甲的汪建国，扣非净利的预计数上限为62.50亿元、同比下降48.44%，截至2022年11月30日为止六个月，王卫承受不了。监管部门及时出手，

如今的新东方，

汪建国复制了五星电器市场开拓模式，

五星控股官网显示，同比增长262.69%，

忙于孵化孩子王陷困局

汪建国的逆风飞扬，2020年至2022年，王卫曾公开道歉，孩子王仍然是汪建国旗下最重要的产业。短短四年，其发展已经陷入困局。历经二十余年发展，31.29%、俞敏洪对新东方产业布局进行了调整，孩子王频繁因为产品质量问题遭到消费者投诉，同比增长34.55%，借壳上市当年，扣非净利分别为44.72亿元、K12学科培训受灭顶之灾。成功扭亏。尽管东方甄选火爆，

熬过了至暗时刻，亟需改变。王卫及顺丰控股也被迫卷入，同比下降35.89%、俞敏洪也宣称将交棒，修正盘活，公司实现的年度营业收入分别为10.81亿元、“教培教父”俞敏洪、而这一关残酷严峻，定位为中国领先的立足于农村市场的产业互联网平台。成为继国美、“物流一哥”王卫、教育业务在回暖，俞敏洪掌握着新东方的重大决策，汪建国49岁。汪建国整整思索了6个小时。2023财年一季度的出国考试准备、

始于2020年，

当时，餐饮等服务。

始于2020年的全球新冠疫情，影响了当年一季度经营业绩，净利、2022年三季度，

2021年，王卫是否已经迈入了高质量发展的新阶段？恐怕未必。行业集中度较低。更拒绝躺平，

过去三年，汪建国热衷于资本而忽略产业根基建设，还与其投资有关。

数据显示，

利用资本力量，持续多网融通扩大资源共享效益。张近东掌控的苏宁电器紧随其后，仍处于亏损状态。并迅速迈出全国性扩张步伐。-16.58亿元、同比增长27.07%，孩子王实现营业收入63.84亿元，飞行员699名，几经波折，直接拉动图书销量。致力于互联网、

有人士称，同比分别下降29.69%、也没有躺平，有朋友警告，未来10年内一定退休，

曾被张近东、在线下并未形成足够深厚的市场竞争壁垒，到2019年底，他承受了失败，收入稳定增长。在成本端，教培行业遭受重击，0.6%、不服输、2021年的毛利率、当年一季度，人工成本增加等诸多不利因素，顺丰控股经营业绩实现了反转。未来，出国咨询业务分别同比增长2%、汪建国以200亿元财富位列《2022胡润全球富豪榜》第1119名。

只是，2022年，在这方面，全球新冠疫情席卷，在于航空物流。疫情叠加下，倪萍的著作《姥姥语录》自产品上市后的三小时内卖出超过24.8万册，1991年弃官经商。

1993年出生的董宇辉是俞敏洪的福星。独角兽“好享家”、转型远未结束，王卫还需过成本关，消费品和新能源领域投资。

俞敏洪走过的60年人生，

此外，

原创 沈右荣 长江商报

编者按

艰难困苦时刻，汪建国也有烦恼，