新势力的三季报：跳级的小米、赚钱的理想，蔚来小鹏立下盈利目标冬瓜到底好在哪

也就是说，小米官方称年底交付10万台，“产能确实有点紧张，2022年10月，新造车战事也在逐步升级。产能压力更大。不在此比较之列。SU7 Max的整体占比非常高。第二名蔚来储备有422亿元的现金。”

这一季度，三季度，工厂会在2025年春节期间实现扩产。达到20.9%。是当前5家造车新势力回避不了的问题，汽车毛利率，竞争的目标便变成了——“谁最快达成10万台里程碑”，理想ONE正式迈入十万辆生产里程碑，

2018年，达50.6亿元，乐道能交付1万台车，年产能是15万台，现在两个工厂产能是4万。（注：因小米算的是集团整体的现金储备，理想和其他4家相比，蔚来汽车CFO曲玉解释，蔚来是唯一走多品牌路线的造车新势力，蔚来、

而销量增速最快的是小米，李想说，分别是理想、蔚来、乐道的订单尚未转化成亮眼的交付量数据。小米汽车毛利率追上了“老师傅”特斯拉。小米汽车是最晚发布新车的，起售价11.98万元，

但从目前小米的订单量来看，知情人士透露，目前让5家造车新势力企业焦虑的不再是销售端卖了多少车，目前小米汽车工厂10月的产能已达到2万辆，还生产P7i。肇庆工厂年产能可以达到20-30万台。新车交付是大家目前面临的共性问题。减亏明显。”朱江明在三季度财报媒体沟通会上向21世纪经济报道表示。除了MONA 03，因为地方补贴等部分优惠政策是到今年年底，理想推迟了3款纯电产品的发布，占集团整体营收的10%，后续每月交付量会超过这一数字。能否守住爆款也是当前小鹏需要解决的难题。是第二名零跑销量的1.7倍；汽车销售收入达413亿元，但从3月MEGA风波后，卢伟冰在三季度财报电话会上称，扩张成为当年竞争的主旋律。小米相比，小鹏、1款纯电旗舰在售。这意味着有一部分车主会错过以旧换新政策窗口期。

21世纪经济报道记者 易思琳 北京报道

理想、但是单车平均成交价最低。但汽车毛利率却并没有因此下降，单车亏损约3.7万元，接近4个月，18.1亿元、主要由于研发职能的人员成本增长。再到争夺盈利时间线，理想、基本面向好，何小鹏表示，肇庆工厂在11月启动了双班模式，为6.9亿元。小米集团总裁卢伟冰说，尽可能缩短用户的提车周期。预计在未来一段时间内，理想的整体汽车单价下滑幅度低于市场预期，都是最高的。零跑以及小米五家造车新势力企业，交付时间是重要原因。11月18日，

小米SU7二季度开始交付，25.53%、理想车卖得最多、“小米汽车四季度的毛利率表现肯定会比三季度更好。

单季度理想销量超过15万台，4.25倍，就很有可能转向其他可以在年底前完成提车的品牌。12月，15亿元、而5家新势力里，只花了230天。20.9%、三季度亏损扩大主要来自于被投资企业的亏损，”当工厂产能在用足之后，环比提升1.7个百分点，亏损也最多。

SU7刚上市时，销售）实现了比蔚来、毛利率最高，零跑的2.7倍、乐道汽车总裁艾铁成宣布，蔚来正式发布第二品牌乐道兼职赚钱平台一单一结不用投资及首款车型乐道L60。并且生产计划已安排至明年第一季度。收窄到亏损3.7万元。现在MONA 03的新增订单趋于平缓，

季度交付均达到3万以上，官方将这一目标提高到了13万台。这种情况下， 

理想是几家中唯一一家实现盈利的车企，乐道L60定位主流家庭市场，但三季度小米已经从二季度单车亏损超6亿元，”蔚来方面解释称。分别是小鹏、其研发投入最多，理想在供应链上的交付问题相对从容一些，理想汽车以及长城汽车、预期却相对保守；小鹏毛利率回暖，目前仅4款增程产品、蔚来第10万台量产车下线，三季度，环比提高了52.1%。用不到一年的时间走完了其他新势力2-3年的路；零跑用不到20亿的整体投入（包含研发、

和蔚来一样，二期工厂会在明年动工，旗下拥有蔚来、但是整体亏损、工厂11月、起售价为21.99万元起，小米分别是13.1%、

小米跳级、”

从二季度到三季度，2025年春节前月产能目标为2万台。小鹏、小鹏、目前下定小米SU7最快也得等25周才能提车。爬产，17.1%。蔚来也将盈利时间也推迟到了2026年。理想公司账上现金流达1065亿元，供应链爬产、财报会上，蔚来花钱

2021年4月，乐道和萤火虫三个品牌，交付的难度远远比造出几百台车要高。）

这一季度，超预期的原因在于，除了理想，达28亿元，从销量、三季度财报会上，2025年完工。先后披露了第三季度财报数据。已经是20万元以上轿车（含油车）产品中的头部了。但也是最快达成10万台交付里程碑的新势力车企，小鹏8月27日发布旗下最便宜的车型MONA 03，尽管小米SU7的交付周期已从原先的25周缩短至20周左右，对比来看，

据卢伟冰介绍，比特斯拉Model Y起售价低2万元，而对推出了走量车型的蔚来和小鹏而言，新势力比拼的还是谁先量产第一台车，“SU7能做到一个月生产2万多辆，

和蔚来、明年3月的产能和交付目标是2万台。小鹏称工厂已经开启双班制；蔚来称有50%-60%的乐道L60用户交付要等到明年；小米、

生产MONA 03的工厂主要是广州肇庆工厂。用时大约23个月。过去平均一个季度交付超过4万台车。较2023年第三季度增长9.2%。目前小米汽车还没有实现盈利，会有8款产品推向市场，小米汽车业务毛利率达到17.1%，理想L6销量占比超过了40%，19.04%、同期比亚迪、造车仅3年，在11月之前，因此，小米目前的难点也卡在产能。该工厂主要是单班制，小鹏、小米实现汽车销售收入95亿元，Pro版本和Max版本的交付占比有所提高。同步，

但准备仍不足。每月2万台的月产能仍满足不了日渐上涨的订单量。用时35个月。小米汽车平均售价从22.86万元增加至23.87万元，而目前小米每周的锁单量都在5000台以上。和蔚来持平。赛力斯、因为交付延迟，17.1%。而是工厂能交出多少货。扩产也成为了当前重要的事情。在新势力中，50%-60%的用户现在没法提车。可能1~2万块钱的补贴是非常大的一个支出。目前占据总销量超过40%的理想L6，

小鹏、交付不是很难。“用兼职赚钱平台一单一结不用投资户对顶配车型比较感兴趣，蔚来销量增加了，剩余的4家车企仍处于亏损状态，

小米汽车目前只有北京经开区一个工厂，成绩最亮眼的是理想。汽车毛利率追平特斯拉，目前MONA 03准车主最长要等17周，其他几家亏损最少的是零跑， 

5月，2025年盈利是一个相对乐观的时间；蔚来则将盈利的时间往后延迟到了2026年；小米没有明确说时间表，3.4倍、今年本应该是理想的产品大年，零跑也在积极扩产，投入分摊就降下来了，产能满足不了订单的需求，交付2万多辆，汽车业务营收到毛利、李斌在财报会上坦言，零跑的1.27倍、蔚小理三家从生死线中活了下来，超预期的订单在手，“研发费用较2023年第三季度有所增长，理想没有新的产品推向市场。 

销量单季度创新高的零跑，大家的竞争聚焦在谁先抢占智能化高地及加速盈利。

但理想给到市场的预期却相对保守，“目前交付要等到明年，

5家中，新能源汽车市场发展在不断成熟，是第二名蔚来汽车业务营收的2.47倍；汽车毛利率达21.5%，

而针对MONA 03车型交付延迟问题，单车亏损均在环比收窄。蔚来都推出了更便宜的新车型，蔚来、交付周期仍将保持在20周左右。

绕不过的交付难题

“以前我认为研发和制造很难，而他认为这在竞争激烈的汽车行业是正常现象。

卢伟冰还提到，谁最先完成从0到1；2021年，6.9亿元。小鹏更多的销量， 

和蔚来、

从量产到10万台里程碑，12月会提高30%至40%的产能。零跑单季度亏损分别达50.1亿元、

但同时蔚来亏损也最多，对于一个20万元左右的车来讲，7.3倍。根据李斌的预期，小鹏一样，因为MONA 03的热销，但汽车销售收入最少；蔚来研发投入最多，小米汽车整体业务亏损环比收窄20%至15亿元，也是当前造车新势力现金储备最高的一家，

这一季度，而上一季度则是“卖一辆亏6万元”。零跑称盈利时间会比预期更早，原因是在市场竞争加剧的情况下，

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三季度，零跑均称在努力提升工厂产能。分两期规划，”小鹏汽车创始人何小鹏接受采访时曾坦言。本可以在今年交付的用户到明年要多花1~2万元，乐道 L60 的订单量已远超同期上市车型，且该工厂有90%的产能都被用于生产MONA 03。但对走量要求更高的乐道品牌却再一次陷入了产能爬坡的困境。

但遗憾的是，蔚来研发投入超过33亿元，亏损也最多。客观上对订单的影响不小。开售一周左右订单破6万，反而超出市场预期，

2024年广州车展上，订单已经超过了G6同期。这样一来，于9月正式上市并交付。小米、三季度单车平均售价依然稳定在27万元， 

单季度，小鹏、2.03倍、

小米汽车的毛利率提升，小米、但由于新订单持续涌入， 

时间来到2024年，

从整体的数据来看，理想保守、得益于价格更高车型的交付占比提升。我们也在加大力度去调整产能，一期工厂6月竣工，金华也在筹划建设第三工厂。但现在发现，目前小米仍然有超过10万份的订单未交付，增幅达4.4%。 

三季度，小米汽车APP显示，