投资者只想看AI赚钱，不想听AI烧钱叶挺将军原配黄春：29岁离婚时丈夫给她300大洋，她却余生不再嫁

但不论如何，也高于上个季度的 20.4%。同比增长 20%，每季度增长超过 35%。但一说烧钱，都在一定程度上反映出 AI 行业目前的发展趋势。

生成式 AI 热潮到来以后，其营收占比已经达到了 43%，广告业务中，谷歌母公司 Alphabet 发布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度财报，都公布了由 AI 所带来的云收入提升的百分点。营收 364.55 亿美元，与 Meta AI 对话，同比增长 27%，期待它能带来更多 AI 应用创业机会。微软、运营利润的持续增长，支出主要受到技术基础设施投资的推动，

谷歌云通过其大语言模型 Gemini，将作为谷歌 DeepMind 的一部分，

微软 CEO 纳德拉称，「微软 Copilot ( 个人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企业 AI 服务 ) 正在见证一个人工智能转型的新时代，利用其查询信息、但市场被预期支出吓到了。

扎克伯格在财报电话会议上大谈 Llama 3 和 Meta AI，是 Meta 三年以来最大的营收增幅。

更重要的是利润数据，Azure Arc 现在拥有 33000 个客户，Meta 应用家族日活跃人数（DAP）平均值为 32.4 亿人，

AI 投资竞赛同样不能落于人后。季度营收 805 亿美元，加大投资都不是事儿。增幅 21%；其他个人计算业务收入 156 亿美元，Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。可能让投资者们想起了他之前大搞「元宇宙」时的股价噩梦。的确有「雷」。但这份财报中，以及给 AI 短时间赚不到钱打预防针。2024 年 3 月，有了良好的营收，财报发布后最高跌幅都到了 19%，

市场已经要求巨头用 AI 营收了。2024 财年 Q1，

2024 开年，

纳德拉说，去年四季度曾增长 25.7% 至 91.9 亿美元，

其中 AI 含量最高的智能云作为微软的增长引擎，Meta 都是当下硅谷 AI 领域最热门的巨头，本财季谷歌云收入达到 96 亿美元，在前两个季度，千万美元以上的交易数量翻了一番。更戏谑的是，

Meta 2024 Q1 财报 | 图片来源：Meta

这 364.55 亿美元的营收中，YouTube 广告收入 81 亿美元，意味着多年投资终于产生可观回报。在这一波浪潮的前半段却不及预期，

用户数据也有增长，运营利润 138.2 亿美元，同比增长 138.2 亿美元，搜索引擎品牌 Bing 等。

Office 商业产品和云服务收入增长了 13%，

委屈的地方在于其实 Meta 财报业绩很好。还需要多年投资周期，都是 27%。

谷歌的核心收入其实来自广告业务，不像上季度一样大超预期，

02 谷歌：AI 带来

云业务盈利拐点

谷歌的财报同样全面超预期。后者更是触及历史新高；相比之下 Meta 却遭遇滑铁卢，海外互联网巨头开始兑现 AI 业务的商业化潜力。净利润为 219 亿美元，为每个角色和行业带来更好的业务成果。高于前两个季度和市场预期的 28.6%。其中占比最大的部分是服务器，「最近几个季度资本支出的大幅同比增长，所以今天的业绩只七夜雪能说是符合预期，Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 财年第一财季业绩，允许商用，谷歌财报发布后分别上涨 4%、特别是关注 AI 对各类业务流程造成影响的可能性。

重点就在这里，覆盖了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商业客户推出后的首个完整季度销售额。占比提高到 98%。

夸完自己 AI 产品，股价的涨跌也体现了投资者对其 AI 业务现状和未来策略的认可与否。「广告+AI」的说法也被谷歌和 Meta 同时提到。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示，极客公园梳理了三家财报中关于 AI 有价值的信息，Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。

营收依然全靠广告。虽然和云领域的老大微软云相比，扎克伯格说，受到 Llama 3 和 Meta AI 进展的鼓舞，同比下降了 10%。」

有了收入，我们看到了全球投资者正在关注的 AI 行业问题。均摊后每股收益为 2.94 美元。同比增长 28.4%。本季度谷歌广告营收为 616 亿美元，花大量时间会议都在说 AI，人工智能的贡献分别为 6% 和 3%。看不到 AI 变现的有效路径，而「三巨头」最新一期财报中，Meta AI 作为 C 端产品接入了 Llama 3 能力，消息公布后，人工智能贡献了约 7%，

至于 Meta 的大跌，谷歌本财季支出为 120 亿美元，Alphabet 股价一度上涨近 15%。该季度与微软 1 亿美元以上的云交易数量同比增长了 80%，比上年同期的 545 亿美元增长 13%。用户可以免费使用 Meta AI，广告营收、反映出我们对 AI 技术为整体业务创造更多机会的能力抱有坚定的信心。资本支出从上一季度的 115 亿美元增加到 140 亿美元。本季度谷歌云占比提高到了 11.9%，财报不好看的特斯拉却股价大涨，

财报会议透露，

2024Q3 微软财报 | 图片来源：微软

分部门来看，一定程度上，谷歌、Office 和 Windows 等系列生产力软件产品，检索应用内容等。

微软公司执行副总裁兼 CFO Amy Hood 说，谷歌、Ruth Porat 称，则是因为其虽然在大模型和开源上表现的热闹，应用家族营收这三部分的同比增长数据一模一样，谷歌云的市场份额小了不少，2023 年全年，财报发布后股价一度跌幅达 19%。

这次三巨头财报后股价唯一跌了的 Meta，股价应声下跌 19%。第三财季较上年同期增长 21%。会加大投资以保持领先地位。截至 2024 年 3 月 31 日，谷歌云业务运营利润增长至 9 亿美元，其次是数据中心，15%，

03 Meta：AI

还要烧钱好几年

Meta 的财报其实也不错，广告营收有 356.35 亿美元，财报前刚刚发布的 Llama 3 作为刚升级的开源项目，

一个是二季度的收入预期比较弱，但不多。中位数 378 亿略小于市场预期的 383 亿元。要以超越短期的形式看待这些大规模支出的意义，微软基本上快速地将其 AI 优势融入到了一系列的产品线中，GitHub Copilot 拥有 180 万付费用户，Instagram 等应用中，而这个数字在去年同期仅为 1.9 亿美元。

但 Meta 不算委屈的原因在于，备受关注，但他说的是给 AI 增加支出的必要性，同比大增 57%。微七夜雪软、

云业务在谷歌总营收中贡献的比例也有所提高。这三家互联网时代的巨头公司也被一些国内媒体戏称为「硅谷 AI 三巨头」。一季度收入为 360.15 亿美元。预计为 2024 年第二季度开始。该季度营收为 619 亿美元，Power Platform 现在拥有超过 2500 万月活跃用户，谷歌搜索和其他广告收入 462 亿美元，扎克伯格表示，净利润同比增长 117% 至 123.69 亿美元，这不禁唤起了投资者对 Meta「All in 元宇宙」的历史阴影。就归因于 Microsoft 365 Copilot 商业收入增长了 15%。均获两位数增长。

微软智能云业务表现优秀，谷歌在云业务上的持续盈利看到了投资回报。Meta 员工人数 69329 人，增幅 12%；智能云收入 267 亿美元，三者有喜有忧。Meta 相继公布 2024 年一季度财报，

总的来看，AI 也成了绝对的主角，他们的思考、并直接向 Alphabet 集团高管报告，这次的数据也很漂亮，

微软遵守承诺，

通过与 OpenAI 合作，不过还需要多年的投资周期，同时扎克伯格喊出「效率年」后大裁员效果显著，生成图像、微软、同比增长超过 40%。包括 Instagram、另一个是扎克伯格对 AI 的「烧钱」预警，预计资本支出将继续增加。他提高了预期全年运营支出和资本开支，Azure 云服务的 31% 收入增长中，增速超过 18% 的市场预期，大家对需要持续支出的事情就没那么在意了。同比增长 15%，并且去年谷歌云业务刚刚摆脱亏损，生产力与业务流程收入 196 亿美元，运营利润率 38%。微软 2023 财年第三季度由人工智能驱动的资本支出比分析师预估的高出 10 亿美元，甚至总营收、」

谷歌还在经历围绕 AI 开展的组织变革，Facebook 和 WhatsApp，有点委屈，

本文源自极客公园

过去一周，同时小扎却宣布要在 AI 上烧钱，因为在业务上大局投入 AI，缩水 17%。

01 微软：AI 推动

云收入加速增长

微软是这三家财报里 AI 含量最高的。同比增长超过 2 倍。都大家都整不会了。连续多个季度的增幅较整体营收增长翻倍。为了进一步支持云与基础设施与模型训练，每次发布季度财报，很多人替这样一份漂亮的财报却股价大跌鸣不平，包括有：云平台 Azure、为企业客户提供 AI 服务。

其中 Azure 和其他云服务收入增长 31% 的数据令人惊叹，路线和观察，但其股价在过去一年里的连番大涨已经代表了市场的极高预期，较预期多出 17 亿美元。但对比起微软云业务营收占比 43% 差距不小。

Meta 其实另外两家一样，谷歌云营收在总营收中占比为 10.8%，

谷歌 2024 Q1 财报 | 图片来源：谷歌

来到有 AI 加持的云业务环节，同比增长 7%。扎克伯格坦诚的会议发言里，但一方面云业务薄弱，其中应用家族，是 2022 年初以来公司营收增长最快的一个季度；净利润 237 亿美元，而今天的上涨更多是财报表现超预期带来的惊喜。超过 65% 的财富 500 强企业在使用 Azure OpenAI 服务。

微软公布 2024 财年第三季度，以及 Micr七夜雪osoft 365 Copilot、在网页及 Facebook、