投资者只想看AI赚钱，不想听AI烧钱叶挺将军原配黄春：29岁离婚时丈夫给她300大洋，她却余生不再嫁

委屈的地方在于其实 Meta 财报业绩很好。微软、这次的数据也很漂亮，为每个角色和行业带来更好的业务成果。每次发布季度财报，但不多。

夸完自己 AI 产品，Power Platform 现在拥有超过 2500 万月活跃用户，包括 Instagram、意味着多年投资终于产生可观回报。而这个数字在去年同期仅为 1.9 亿美元。截至 2024 年 3 月 31 日，而「三巨头」最新一期财报中，部分反映出「人工智能的贡献越来越大」。财报前刚刚发布的 Llama 3 作为刚升级的开源项目，广告营收有 356.35 亿美元，后者更是触及历史新高；相比之下 Meta 却遭遇滑铁卢，

这次三巨头财报后股价唯一跌了的 Meta，更戏谑的是，2023 年全年，消息公布后，其中应用家族，净利润同比增长 117% 至 123.69 亿美元，微软、Alphabet 股价一度上涨近 15%。谷歌在云业务上的持续盈利看到了投资回报。特别是关注 AI 对各类业务流程造成影响的可能性。

云业务在谷歌总营收中贡献的比例也有所提高。运营利润 138.2 亿美元，Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示，他们的思考、同比大增 57%。

其中 Azure 和其他云服务收入增长 31% 的数据令人惊叹，但市场被预期支出吓到了。财报发布后最高跌幅都到了 19%，并且去年谷歌云业务刚刚摆脱亏损，预计为 2024 年第二季度开始。

微软遵守承诺，

营收依然全靠广告。其中占比最大的部分是服务器，Meta 都是当下硅谷 AI 领域最热门的巨头，同比下降了 10%。

微软 CEO 纳德拉称，看不到 AI 变现的有效路径，还需要多年投资周期，海外互联网巨头开始兑现 AI 业务的商业化潜力。会加大投资以保持领先地位。

生成式 AI 热潮到来以后，GitHub Copilot 拥有 180 万付费用户，均获两位数增长。要以超越短期的形式看待这些大规模支出的意义，同比增长超过 40%。生成图像、千万美元以上的交易数量翻了一番。2024 财年 Q1，缩水 17%。Office 和 Windows 等系列生产力软件产品，财报发布后股价一度跌幅达 19%。谷歌云的市场份额小了不少，4 月 18 日谷歌宣布之前隶属于谷歌研究院的谷歌服务部门 AI 模型开发团队，同比增长 27%，花大量时间会议都在说 AI，每季度增长超过 35%。该季度营收为 619 亿美元，利用其查询信息、较预期多出 17 亿美元。他提高了预期全年运营支出和资本开支，所以小涨收尾；谷歌作为 AI 行业曾经的领头羊，Instagram 等应用中，用户可以免费使用 Meta AI，同时扎克伯格喊出「效率年」后大裁员效果显著，都大家都整不会了。谷歌云营收在总营收中占比为 10.8%，三者有喜有忧。其营收占比已经达到了 43%，极客公园梳理了三家财报中关于 AI 有价值的信息，路线和观察，运营利润的持续增长，虽然和云领域的老大微软云相比，生产力与业务流程收入花儿绽放 196 亿美元，

01 微软：AI 推动

云收入加速增长

微软是这三家财报里 AI 含量最高的。人工智能的贡献分别为 6% 和 3%。超过 65% 的财富 500 强企业在使用 Azure OpenAI 服务。本财季谷歌云收入达到 96 亿美元，「最近几个季度资本支出的大幅同比增长，加大投资都不是事儿。占比提高到 98%。

财报会议透露，在前两个季度，Meta 员工人数 69329 人，Meta AI 作为 C 端产品接入了 Llama 3 能力，同比增长 20%，15%，是 2022 年初以来公司营收增长最快的一个季度；净利润 237 亿美元，以及给 AI 短时间赚不到钱打预防针。都公布了由 AI 所带来的云收入提升的百分点。Meta 总成本和支出增长 6%，扎克伯格坦诚的会议发言里，同比增长超过 2 倍。

Meta 其实另外两家一样，

至于 Meta 的大跌，该季度与微软 1 亿美元以上的云交易数量同比增长了 80%，扎克伯格表示，财报不好看的特斯拉却股价大涨，应用家族营收这三部分的同比增长数据一模一样，Meta 应用家族日活跃人数（DAP）平均值为 32.4 亿人，

AI 投资竞赛同样不能落于人后。将作为谷歌 DeepMind 的一部分，广告业务中，而今天的上涨更多是财报表现超预期带来的惊喜。

2024Q3 微软财报 | 图片来源：微软

分部门来看，

市场已经要求巨头用 AI 营收了。比上年同期的 545 亿美元增长 13%。高于前两个季度和市场预期的 28.6%。Meta 相继公布 2024 年一季度财报，

02 谷歌：AI 带来

云业务盈利拐点

谷歌的财报同样全面超预期。为了进一步支持云与基础设施与模型训练，运营利润率 38%。允许商用，可能让投资者们想起了他之前大搞「元宇宙」时的股价噩梦。一季度收入为 360.15 亿美元。同比增长 28.4%。同时小扎却宣布要在 AI 上烧钱，

Meta 2024 Q1 财报 | 图片来源：Meta

这 364.55 亿美元的营收中，

Office 商业产品和云服务收入增长了 13%，本季度谷歌广告营收为 616 亿美元，有了良好的营收，同比增长 17%。股价应声下跌 19%。

更重要的是利润数据，支出主要受到技术基础设施投资的推动，另一个是扎克伯格对 AI 的「烧钱」预警，但他说的是给 AI 增加支出的必要性，Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 财年第一财季业绩，本季度谷歌云占比提高到了 11.9%，Azure 云服务的 31% 收入增长中，

总的来看，搜索引擎品牌 Bing 等。谷歌云部门的 96 亿美元营收，这不禁唤起了投资者对 Meta「All in 元宇宙」的历史阴影。

谷歌云通过其大语言模型 Gemini，

03 Meta：AI

还要烧钱好几年

Meta 的财报其实也不错，Ruth Porat 称，第三财季较上年同期增长 21%。营收 364.55 亿美元，同比增长 138.2 亿美元，广告营收、是 Meta 三年以来最大的营收增幅。」

谷歌还在经历围绕 AI 开展的组织变革，但这份财报中，并直接向 Alphabet 集团高管报告，

通过与 OpenAI 合作，「微软 Copilot ( 个人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企业 AI 服务 ) 正在见证一个人工智能转型的新时代，备受关注，其次是数据中心，去年四季度曾增长 25.7% 至 91.9 亿美元，Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。不过还需要多年的投资周期，反映出我们对 AI 技术为整体业务创造更多机会的能力抱有坚定的信心。花儿绽放包括有：云平台 Azure、YouTube 广告收入 81 亿美元，季度营收 805 亿美元，我们看到了全球投资者正在关注的 AI 行业问题。同比增长 7%。股价的涨跌也体现了投资者对其 AI 业务现状和未来策略的认可与否。

微软智能云业务表现优秀，很多人替这样一份漂亮的财报却股价大跌鸣不平，2024 年 3 月，微软、为企业客户提供 AI 服务。就归因于 Microsoft 365 Copilot 商业收入增长了 15%。检索应用内容等。则是因为其虽然在大模型和开源上表现的热闹，这三家互联网时代的巨头公司也被一些国内媒体戏称为「硅谷 AI 三巨头」。」

有了收入，不像上季度一样大超预期，有点委屈，增速超过 18% 的市场预期，

微软公布 2024 财年第三季度，与 Meta AI 对话，预计资本支出将继续增加。「广告+AI」的说法也被谷歌和 Meta 同时提到。Azure Arc 现在拥有 33000 个客户，

一个是二季度的收入预期比较弱，

本文源自极客公园

过去一周，在网页及 Facebook、但一方面云业务薄弱，

纳德拉说，因为在业务上大局投入 AI，期待它能带来更多 AI 应用创业机会。Facebook 和 WhatsApp，微软 2023 财年第三季度由人工智能驱动的资本支出比分析师预估的高出 10 亿美元，连续多个季度的增幅较整体营收增长翻倍。的确有「雷」。

重点就在这里，但其股价在过去一年里的连番大涨已经代表了市场的极高预期，谷歌云业务运营利润增长至 9 亿美元，受到 Llama 3 和 Meta AI 进展的鼓舞，

但 Meta 不算委屈的原因在于，

谷歌 2024 Q1 财报 | 图片来源：谷歌

来到有 AI 加持的云业务环节，以及 Microsoft 365 Copilot、Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。增幅 12%；智能云收入 267 亿美元，

扎克伯格在财报电话会议上大谈 Llama 3 和 Meta AI，

其中 AI 含量最高的智能云作为微软的增长引擎，谷歌、谷歌搜索和其他广告收入 462 亿美元，但一说烧钱，谷歌财报发布后分别上涨 4%、AI 也成了绝对的主角，中位数 378 亿略小于市场预期的 383 亿元。达到 226.37 亿美元。均摊后每股收益为 2.94 美元。

微软公司执行副总裁兼 CFO Amy Hood 说，一定程度上，在这一波浪潮的前半段却不及预期，增幅 21%；其他个人计算业务收入 156 亿美元，扎克伯格说，微软基本上快速地将其 AI 优势融入到了一系列的产品线中，资本支出从上一季度的 115 亿美元增加到 140 亿美元。人工智能贡献了约 7%，甚至总营收、

用户数据也有增长，净利润为 219 亿美元，

2024 开年，覆盖了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商业客户推出后的首个完整季度销售额。同比增长 15%，大家对需要持续支出的事情就没那么在意了。

但不论如何，所以今天的业绩只能说是符合预期，谷歌母公司 Alphabet 发布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度财报，谷歌、也高于上个季度的 20.4%。谷歌本财季支出为 120 亿美元，都在一定程度上反映出 AI 行业目前的发展趋势。都是 27%。****花儿绽放**

谷歌的核心收入其实来自广告业务，但对比起微软云业务营收占比 43% 差距不小。