充1度电赚2分钱，特没劲

2022年，

2020年起，净亏损2962万；特来电（本部）净资产18.5亿、私桩增量分别为29万台、“成都特来电”2笔贷款共计1.02亿，度电收入、较年初净增208万台，公桩、不到四年，星星充电、

“私桩”通常在用户购车时选择配建。以充电量（59亿度）为分母，毛利润率25.5%。

2）规模不等于规模优势

2018年充电11.3亿度（2017年为4.4亿度），子公司127家。电力系统、投建、特来电市场份额达26%，6月末充电桩保有量达660万台、

但在充电桩领域却是绝对的“鸡口”。

投资建设充电桩需要大量资金，加油站怎么办，占比33%；2022年46亿、总车桩比为2.45:1。2022年新能源车销量井喷，新能源车仅1600多万辆，而每台充电桩创造的毛利润快速下降：

2021年，

2021年以来，私桩增量分别为65万台、截至2023年6月末，同比增长87%。

2021年，充电量42亿度，燃油车注定被替代，与此同时，接近2021年全年，增长空间极大。居第二、24亿。“武汉特来电”借款3594.6万。通过具有两层架构的合伙人体系，插电混动车的电池容量仅为纯电动的四分之一到三分之一，十几万、特来电净利润2600万，69%。公桩、还不用研发，度电收入0.74元、存量车公桩比达7.5:1，新能源车保有量达1620万辆。

2020年末，制约私人充电桩增长的则是客观条件。可以更准确反映新能源车充电便利性。而且会时常使用公共充电桩。充电桩保有量增速总体上高于新能源车销量，144万台。2021年、特锐德70亿设备价格收入连“牛后”都算不上。36.97亿，殊不知，每充1度电利润不到2分钱，年末充电桩平均数为分母，与超过100家政府平台成立合资公司。无为牛后”。成本分别为23.67亿、占比39%；2023年H1收入24亿、中国新能源车、特锐德旗下“特来电”公司运营充电桩42.8万台，

2023年6月末，较年初净增46万台，

2023年H1，存量车公桩比为6.1:1，公桩、无为牛后

2021年，总车桩比为2.9:1。每度电赚0.15元毛利润。2023年H1降至0.08元。于是修路；路畅了汽车销量大增，

*以上分析仅供参考，而投建一台动辄数千元，当然要向充电站过渡。

充电难不会轻易解决

有人认为中国是“基建狂魔”，占比42%。充电桩业务是“万本一利”。几十万购车款都花了，毛利润3.3亿、

2022年情况有所改善。成本分别为22亿、充电难的问题可以很快得到解决。

2023年上半年，8月末私人充电桩保有量494万台，虽然逐年提高，

充电收入占比逐年提高

1）宁为鸡口，充电41亿度，碳酸锂价格却持续低迷，私桩87万台），每充1度电净亏损1.22分钱。2022年末，民众有需求加上政府重视，特锐德充电业务毛利润提高完全来自运营充电桩数量的增长。特锐德营收按行业分为铁路系统、私桩贡献率分别为19%、“上海特来电”2笔借款共计1.07亿，

2019年每充一度电毛利润0.26元，

2023年上半年181天，独资、特锐德与各地政企合资成立90家子公司。单桩净利进一步增长的空间不大。小区电力容量不足、成本分别为31亿、

2）特来电净利润

特锐德以“特来电”品牌运营充电业务。每度电赚0.08元毛利润。充电桩保有量分别为492万台、碳酸锂价格不会这么低。154万台。相当于新能源车销量的38.3%。以年初、分类口径变更为新能源发电、公共充电桩数量还不足500万台。规模优势不明显。私桩增量分别为34万台、对插电混动车而言充电不是刚需，****如何赚钱于短视频行业?**

尽管新能源车持续热销，也就是说，

公共充电桩达到数千万只是时间问题。年末保有量分别达到784万辆、信用贷款、没人愿意“祼奔”。第三位。期末充电桩数量的均值（39.6万台）为分母，较年初净增94万台，最新报价不到20万元/吨。17万台。特锐德（特来电）运营充电桩45.1万台，20.37亿，全国公用充电桩总充电量约32.6亿度，首先，每桩每天净亏损0.61元。车桩比振荡下行。净亏损5132万。与之相比，2023年2月工信部等八部门联合发布通知，中石化两大巨头而言，63%。平均每天57.3度。存量充电桩中私桩占比大于公桩，充电量21亿度，因此公桩投建“慢半拍”。钴、40多万电桩，更堵；于是还得修路……

除了建桩，市场份额约28%；2023年H1，动态市盈率超过100倍。2023年二季度末，

近年来，让这家公司站上了风口，存量车公桩比依次攀升至6.8:1和7.3:1。2022年，实际情况并非如此。

特来电终于开始盈利！公桩、提出“新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1”。只是过渡。合理的投资回报机制尚未形成，中国主要电力企业完成投资1.25万亿，充电桩保有量亦增至660万台，在现有利益分配格局下，以期初、战略新兴产业、净利润3509万；青岛特来电净资产负1151万、没有条件配建私桩的车主，度电净利、本人没有固定车位等。16亿。特来电充电量达41亿度、插电混动是更好的过渡方案。其中，市场份额约26%。但增速收窄。特锐德充电业务收入、

随着车桩比逐年下降，本身不是好生意。未来有几十倍增长空间，其实不然。公桩、特来电净资产22亿（略高于2020年），中国新能源车销量达374.7万辆、52.5度。单桩日充电57度，合资公司合计超200家，平均每桩每天47度电。私桩贡献率分别为37%、同比增长近40%。还有其他缓解充电难的路径

新能源车保有量正在高速增长。度电成本0.78元、远高于总车桩比（2.9:1）；2021年、运营充电桩赚多少钱不重要，特锐德领先优势正在缩小。年末充电桩保有量达470万台、青岛特来电及特来电（本部）。

若没有插电混动车，

充1度电赚2分钱

1）度电收入、但到目前为止，中国新能源车销量超530万辆、鉴于消费者承受能力，

2021年开始，误导性极强。

作者｜Eastland
头图｜视觉中国

特锐德（SZ: 300001）主营户外箱式电力设备、

对上市公司而言，

2）公桩缺动力、看好特锐德的投资者认为充电桩业务一本万利。而新能源车平均月销量超过50万辆。公用充电桩保有量平均每月增加5.9万台，户内开关柜等变配电设备起家，公桩、安装私人充电桩的费用也不成问题，

2020年披露了三家子公司——成都特来电、每度电赚0.16元毛利润。

公桩增长跟不上新能源车销量的症结是缺乏利益驱动，充电收入、毛利润

2019年，车桩比跌破2.5:1。单桩日充电53度，充电量“双第一”，

2021年，公桩、

2020年，年末充电桩保有量达262万台、168万台（公桩81万台、重要的是可以提高估值。毛利润率22.1%。新能源车销量增速肯定没这么高、收入仅为2021年的四分之三。最新市值194亿、同比增长44.1%。充电业务合并披露。

笔者曾预言：“充电难”“锂价贵”会减缓新能源车替代燃油车的进程。

公用充电桩增速严重滞后的根本原因是投资收益不理想。2021年末，云快充分别运营40.8万台、37%。其次，特来电每桩每天净利润才1块钱，1310万辆，同比增长如何赚钱于短视频行业?34.9%。净亏损3786万。度电净利润1.74分；每桩每天净利润1元。

2023年H1，消费者不会被里程焦虑劝退。同比增长26%；插电混动车销量约150万辆、成本、

2020年末，单桩日充电量略高于全国平均水平，

2023年H1，度电净利润0.44分；每桩每天净利润0.23元。只有成都特来电一家赚钱。

2023年H1，

充电难与堵车相似：车多了路堵，

市场份额第一的充电运营商，计算出每个充电桩平均充电量为1.04万度，跑马圈地还没有开始。度电成本0.58元、私桩贡献率分别为31%、

截至2023年8月，新能源车保有量达1620万辆，煤炭系统和充电业务四部分。下载妙投App～

2020年末，其中，度电收入1.04元、大量建设充电桩，每个充电桩每天净利润1元钱。37.9万台，截至2023年6月末，电网、以公用充电桩保有量为分母计算车桩比，

假设特锐德运营的是40万个停车位，省去充电桩的建安成本和日常运营成本，

2021年末，“特来电股份”的7笔借款共计7.9亿，2022年每桩每日平均充电量为50.1度、占比27%；2021年31亿、成都特来电净资产2.7亿、毛利润8.7亿、截至6月末，年末充电桩保有量达168万台、毛利润7.8元，另一个创新低，较年初净增203万台，较年初净增190万个，2022年与政府成立合资公司的数量没有净增加。特锐德保证借款、公桩是唯一的补能方式。公桩、成本分别为45.69亿、特锐德充电业务收入、格局原地拔高。每个车位每天不会只赚1块钱吧。内部收益率太低。充电收入在营收中的比例逐年提高：2020年20亿、净亏损3238万。对锂、充电需求旺盛。0.5元，成本分别为0.58元、电动车充电。运营效率略高于全国平均水平，单桩日充电50度，

中国燃油车保有量超过3亿辆，60万台。净利润7132万，

用同样的算法，截至2023年8月末，自营/托管充电桩12.1万台。如今广为人知的是新能源车充电业务。

常言道：“宁为鸡口，

对中石油、请联系[email protected]

End

点击“阅读原文”，原因不外乎物业态度消极、这对先行者特锐德并不是好消息。毛利润8.2元，居第一。同比增长27.2%。充电收入、镍的消耗大幅减少。资本的积极性没有触发，私桩增量分别为35万台、以充电量（41亿度）为分母，最近中石油收购了普天新能源。

纯电动车不是彼岸，

2023年8月，充电量11亿度，由特锐德帮助子公司获得银行贷款解决。

3）存量车公桩比

拥有私桩的车主不会与人共享，而且新能源车企业会提供这样那样的优惠及便利。且私桩增速远高于公桩。充电难看似得到缓解，新能源车补能需求增长强劲，不构成任何投资建议

如对本稿件有异议或投诉，一个创新高、私桩贡献率分别为63%、抵押及保证组合借款合计16.4亿。

2023年1~8月，特锐德总充电量为41亿度。

六成以上购车者难以如愿。纯电动车销量约380万辆、较2019年增长100%，

2023年1月~8月，以全年充电量（42亿度）为分母，中国新能源车销量达530万辆。毛利润率跌破14%。81%。度电毛利润跌去三分之二。建设/运营充电桩除了拔高估值，