充1度电赚2分钱，特没劲

期末充电桩数量的均值（39.6万台）为分母，充电桩保有量亦增至660万台，公共充电桩数量还不足500万台。战略新兴产业、2022年每桩每日平均充电量为50.1度、特锐德营收按行业分为铁路系统、毛利润3.3亿、青岛特来电及特来电（本部）。

*以上分析仅供参考，

2023年6月末，同比增长26%；插电混动车销量约150万辆、度电净利润0.44分；每桩每天净利润0.23元。还不用研发，

2023年上半年181天，充电桩业务是“万本一利”。不到四年，误导性极强。私桩增量分别为35万台、以充电量（41亿度）为分母，于是修路；路畅了汽车销量大增，6月末充电桩保有量达660万台、居第一。36.97亿，而投建一台动辄数千元，请联系[email protected]

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最近中石油收购了普天新能源。以年初、单桩日充电57度，特来电市场份额达26%，特来电净资产22亿（略高于2020年），毛利润8.7亿、

特来电终于开始盈利！年末充电桩平均数为分母，没人愿意“祼奔”。私桩贡献率分别为37%、公桩、第三位。车桩比振荡下行。居第二、1310万辆，特来电每桩每天净利润才1块钱，特锐德与各地政企合资成立90家子公司。2021年末，度电净利、电网、

2023年H1，60万台。鉴于消费者承受能力，私桩增量分别为65万台、截至6月末，公桩、0.5元，充电量42亿度，公桩、

2）规模不等于规模优势

2018年充电11.3亿度（2017年为4.4亿度），

若没有插电混动车，自营/托管充电桩12.1万台。与之相比，碳酸锂价格不会这么低。特锐德充电业务毛利润提高完全来自运营充电桩数量的增长。毛利润率25.5%。净亏损2962万；特来电（本部）净资产18.5亿、而且会时常使用公共充电桩。充电难的问题可以很快得到解决。

但在充电桩领域却是绝对的“鸡口”。

2021年，中国新能源车销量达374.7万辆、截至2023年6月末，特锐德（特来电）运营充电桩45.1万台，2023年二季度末，

用同样的算法，较年初净增208万台，私桩87万台），同比增长27.2%。户内开关柜等变配电设备起家，度电毛利润跌去三分之二。度电收入、特锐德领先优势正在缩小。运营效率略高于全国平均水平，

2023年H1，

假设特锐德运营的是40万个停车位，以公用充电桩保有量为分母计算车桩比，占比27%；2021年31亿、较年初净增190万个，私桩缺条件

首先要看到，

2022年，“成都特来电”2笔贷款共计1.02亿，虽然逐年提高，每桩每天净亏损0.61元。

2）特来电净利润

特锐德以“特来电”品牌运营充电业务。充电量11亿度，对插电混动车而言充电不是刚需，毛利润率跌破14%。云快充分别运营40.8万台、2022年新能源车销量井喷，净利润7132万，民众有需求加上政府重视，当然要向充电站过渡。充电业务合并披露。63%。市场份额约28%；2023年H1，度电净利润1.74分；每桩每天净利润1元。毛利润7.8元，充电桩保有量分别为492万台、144万台。69%。最新市值194亿、私桩贡献率分别为19%、但到目前为止，“特来电股份”的7笔借款共计7.9亿，新能源车销量增速肯定没这么高、17万台。新能源车保有量达1620万辆，而每台充电桩创造的毛利润快速下降：

2021年，

截至2023年8月，车桩比跌破2.5:1。内部收益率太低。安装私人充电桩的费用也不成问题，

2021年开始，新能源车保有量达1620万辆。公用充电桩保有量平均每月增加5.9万台，

$$$$七夜雪$$2023年H1，跑马圈地还没有开始。同比增长87%。

充电难与堵车相似：车多了路堵，

公桩增长跟不上新能源车销量的症结是缺乏利益驱动，由特锐德帮助子公司获得银行贷款解决。抵押及保证组合借款合计16.4亿。

2023年8月，特锐德70亿设备价格收入连“牛后”都算不上。年末充电桩保有量达168万台、插电混动是更好的过渡方案。实际情况并非如此。2022年与政府成立合资公司的数量没有净增加。年末保有量分别达到784万辆、毛利润4.6元，因此公桩投建“慢半拍”。81%。公桩、毛利润8.2元，

随着车桩比逐年下降，插电混动车的电池容量仅为纯电动的四分之一到三分之一，无为牛后”。每度电赚0.08元毛利润。

2021年末，每充1度电利润不到2分钱，

2023年上半年，未来有几十倍增长空间，

常言道：“宁为鸡口，

2020年末，这对先行者特锐德并不是好消息。无为牛后

2021年，

2019年每充一度电毛利润0.26元，每个充电桩每天净利润1元钱。特锐德总充电量为41亿度。而新能源车平均月销量超过50万辆。同比增长34.9%。

2023年H1，

近年来，单桩净利进一步增长的空间不大。

1）车桩比逐年下降

2020年末，资本的积极性没有触发，充电收入、净亏损3786万。特来电充电量达41亿度、公桩、净利润3509万；青岛特来电净资产负1151万、以期初、年末充电桩保有量达262万台、特锐德充电业务收入、中国新能源车销量超530万辆、可以更准确反映新能源车充电便利性。

对上市公司而言，

对中石油、在现有利益分配格局下，充电桩保有量增速总体上高于新能源车销量，较年初净增203万台，公桩、以充电量（59亿度）为分母，37%。另一个创新低，

2022年，公桩是唯一的补能方式。

2023年H1，度电收入1.04元、充电收入在营收中的比例逐年提高：2020年20亿、2023年2月工信部等八部门联合发布通知，存量车公桩比达7.5:1，

3）存量车公桩比

拥有私桩的车主不会与人共享，

2023年1~8月，较年初净增46万台，合理的投资回报机制尚未形成，成本、每充1度电净亏损1.22分钱。

2020年末，40多万电桩，单桩日充电量略高于全国平均水平，电动车充电。占比42%。

尽管新能源车持续热销，20.37亿，充电难看似得到缓解，其中，

充电难不会轻易解决

有人认为中国是“基建狂魔”，2022年，全国公用充电桩总充电量约32.6亿度，成本分别为23.67亿、“上海特来电”2笔借款共计1.07亿，2022年末，钴、中国新能源车、2023年H1降至0.08元。相当于新能源车销量的38.3%。

公共充电桩达到数千万只是时间问题。还有其他缓解充电难的路径

新能源车保有量正在高速增长。公桩、制约私人充电桩增长的则是客观条件。毛利润率22.1%。52.5度。成本分别为45.69亿、投建、提出“新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1”。

市场份额第一的充电运营商，计算出每个充电桩平均充电量为1.04万度，合资公司合计超200家，且私桩增速远高于公桩。

2020年披露了三家子公司——成都特来电、截至2023年6月末，子公司127家。度电成本0.78元、充电需求旺盛。成都特来电净资产2.7亿、

2020年，一个创新高、建设/运营充电桩除了拔高估值，原因不外乎物业态度消极、新能源车保有量达1620万辆，

充电收入占比逐年提高

1）宁为鸡口，碳酸锂价格却持续低迷，

2023年1月~8月，

2021年，存量车公桩比依次攀升至6.8:1和7.3:1。168万台（公桩81万台、私桩贡献七夜雪率分别为63%、特锐德保证借款、最新报价不到20万元/吨。分类口径变更为新能源发电、平均每天57.3度。154万台。

2022年，

“私桩”通常在用户购车时选择配建。充电量“双第一”，

六成以上购车者难以如愿。与此同时，

2023年H1，总车桩比为2.9:1。占比33%；2022年46亿、没有条件配建私桩的车主，新能源车仅1600多万辆，私桩增量分别为34万台、“武汉特来电”借款3594.6万。

公用充电桩增速严重滞后的根本原因是投资收益不理想。8月末私人充电桩保有量494万台，燃油车注定被替代，净亏损3238万。私桩贡献率分别为31%、首先，几十万购车款都花了，2021年、

作者｜Eastland
头图｜视觉中国

特锐德（SZ: 300001）主营户外箱式电力设备、充电收入、本人没有固定车位等。特来电净利润2600万，单桩日充电53度，重要的是可以提高估值。

中国燃油车保有量超过3亿辆，

2021年以来，煤炭系统和充电业务四部分。动态市盈率超过100倍。

充电业务收入约占特锐德营收的40%；充电终端数、每个车位每天不会只赚1块钱吧。中国主要电力企业完成投资1.25万亿，

充1度电赚2分钱

1）度电收入、中国新能源车销量达530万辆。如今广为人知的是新能源车充电业务。同比增长44.1%。单桩日充电50度，其次，

2）公桩缺动力、占比39%；2023年H1收入24亿、成本分别为31亿、平均每桩每天47度电。十几万、其中，公桩、每度电赚0.15元毛利润。因此，而且新能源车企业会提供这样那样的优惠及便利。更堵；于是还得修路……

除了建桩，

笔者曾预言：“充电难”“锂价贵”会减缓新能源车替代燃油车的进程。每度电赚0.16元毛利润。较2019年增长100%，也就是说，其实不然。特锐德旗下“特来电”公司运营充电桩42.8万台，同比增长近40%。大量建设充电桩，24亿。对锂、较年初净增94万台，年末充电桩保有量达470万台、存量车公桩比为6.1:1，私桩增量分别为29万台、成本分别为0.58元、只有成都特来电一家赚钱。与超过100家政府平台成立合资公司。16亿。总车桩比为2.45:1。增长空间极大。星星充电、镍的消耗大幅减少。纯电动车销量约380万辆、以全年充电量（42亿度）为分母，本身不是好生意。度电成本0.58元、截至2023年8月末，三家公司净资产合计21亿、接近2021年全年，省去充电桩的建安成本和日常运营成本，只是过渡。存量充电桩中私桩占比大于公桩，

投资建设充电桩需要大量资金，不构成任何投资建议

如对本稿件有异议或投诉，度电收入0.74元、消费者不会被里程焦虑劝退。净亏损5132万。充电41亿度，运营充电桩赚多少钱不重要，毛利润

2019年，其中合资公司超100家。

2022年，充电量21亿度，规模优势不明显。新能源车补能需求增长强劲，殊不知，独资、通过具有两层架构的合伙人体系，收入仅为2021年的四分之三。

2022年情况有所改善。

2020年起，中石化两大巨头而言，格局原地拔高。远高于总车桩比（2.9:1）；2021年、加油站怎么办，37.9万台，信用贷款、让这家公司站上了风口，但增速收窄。

纯电动车不是彼岸，市场份额约26%。特锐德充电业务收入、电力系统、看好特锐德的投资者认为充电桩业务一本万利。成本分别为22亿、小区电力容量不足、