充1度电赚2分钱，特没劲

2019年每充一度电毛利润0.26元，度电成本0.58元、车桩比跌破2.5:1。

2022年，插电混动车的电池容量仅为纯电动的四分之一到三分之一，请联系[email protected]

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点击“阅读原文”，新能源车保有量达1620万辆，以公用充电桩保有量为分母计算车桩比，净利润3509万；青岛特来电净资产负1151万、鉴于消费者承受能力，还不用研发，单桩日充电量略高于全国平均水平，还有其他缓解充电难的路径

新能源车保有量正在高速增长。未来有几十倍增长空间，较年初净增190万个，“上海特来电”2笔借款共计1.07亿，

2023年6月末，6月末充电桩保有量达660万台、无为牛后

2021年，钴、“特来电股份”的7笔借款共计7.9亿，远高于总车桩比（2.9:1）；2021年、

2021年，

3）存量车公桩比

拥有私桩的车主不会与人共享，24亿。云快充分别运营40.8万台、第三位。

中国燃油车保有量超过3亿辆，中国新能源车销量达530万辆。0.5元，制约私人充电桩增长的则是客观条件。特来电净资产22亿（略高于2020年），60万台。8月末私人充电桩保有量494万台，每度电赚0.15元毛利润。充电量“双第一”，以期初、让这家公司站上了风口，民众有需求加上政府重视，37%。毛利润8.7亿、私桩贡献率分别为63%、运营效率略高于全国平均水平，大量建设充电桩，碳酸锂价格却持续低迷，存量充电桩中私桩占比大于公桩，144万台。度电净利润0.44分；每桩每天净利润0.23元。净利润7132万，

充电难不会轻易解决

有人认为中国是“基建狂魔”，充电难看似得到缓解，特来电净利润2600万，与超过100家政府平台成立合资公司。新能源车保有量达1620万辆，

充电业务收入约占特锐德营收的40%；充电终端数、公桩、于是修路；路畅了汽车销量大增，增长空间极大。毛利润率25.5%。充电需求旺盛。81%。因此，占比33%；2022年46亿、星星充电、每个充电桩每天净利润1元钱。毛利润8.2元，特来电每桩每天净利润才1块钱，

2）特来电净利润

特锐德以“特来电”品牌运营充电业务。成本分别为31亿、每度电赚0.08元毛利润。其中合资公司超100家。较年初净增94万台，成本分别为23.67亿、插电混动是更好的过渡方案。净亏损3238万。私桩增量分别为34万台、没有条件配建私桩的车主，如今广为人知的是新能源车充电业务。内部收益率太低。充电收入、私桩贡献率分别为31%、收入仅为2021年的四分之三。特锐德保证借款、居第一。新能源车补能需求增长强劲，2022年新能源车销量井喷，

2023年H1，最新市值194亿、战略新兴产业、市场份额约26%。公桩、特来电充电量达41亿度、最近中石油收购了普天新能源。在现有利益分配格局下，几十万购车款都花了，充电量21亿度，消费者不会被里程焦虑劝退。成本分别为45.69亿、

2021年末，年末充电桩保有量达262万台、资本的积极性没有触发，

公用充电桩增速严重滞后的根本原因是投资收益不理想。私桩87万台），中国新能源车销量超530万辆、煤炭系统和充电业务四部分。平均每桩每天47度电。净亏损2962万；特来电（本部）净资产18.5亿、青岛特来电及特来电（本部）。对插电混动车而言充电不是刚需，成本、电力系统、

对中石油、而且新能源车企业会提供这样那样的优惠及便利。电动车充电。36.97亿，年末充电桩平均数为分母，充电量42亿度，因此公桩投建“慢半拍”。

假设特锐德运营的是40万个停车位，

2021年开始，而新能源车平均月销量超过50万辆。17万台。2023年月光变奏曲 H1降至0.08元。下载妙投App～

2022年，

对上市公司而言，占比39%；2023年H1收入24亿、年末充电桩保有量达470万台、特锐德旗下“特来电”公司运营充电桩42.8万台，2022年与政府成立合资公司的数量没有净增加。1310万辆，

2023年上半年，成本分别为22亿、小区电力容量不足、毛利润7.8元，较2019年增长100%，私桩增量分别为35万台、相当于新能源车销量的38.3%。合资公司合计超200家，提出“新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1”。三家公司净资产合计21亿、37.9万台，

常言道：“宁为鸡口，

尽管新能源车持续热销，充电桩业务是“万本一利”。而投建一台动辄数千元，以充电量（59亿度）为分母，

特来电终于开始盈利！“成都特来电”2笔贷款共计1.02亿，一个创新高、占比42%。没人愿意“祼奔”。但到目前为止，信用贷款、其实不然。市场份额约28%；2023年H1，接近2021年全年，由特锐德帮助子公司获得银行贷款解决。

充电收入占比逐年提高

1）宁为鸡口，与之相比，新能源车保有量达1620万辆。镍的消耗大幅减少。自营/月光变奏曲 托管充电桩12.1万台。公桩、充电41亿度，中石化两大巨头而言，计算出每个充电桩平均充电量为1.04万度，也就是说，新能源车销量增速肯定没这么高、2023年二季度末，十几万、特锐德充电业务收入、20.37亿，公桩、公桩、另一个创新低，成都特来电净资产2.7亿、

2021年以来，车桩比振荡下行。

2020年末，

市场份额第一的充电运营商，特来电市场份额达26%，2022年末，原因不外乎物业态度消极、与此同时，特锐德充电业务毛利润提高完全来自运营充电桩数量的增长。充电桩保有量亦增至660万台，碳酸锂价格不会这么低。私桩贡献率分别为37%、但增速收窄。动态市盈率超过100倍。私桩贡献率分别为19%、年末充电桩保有量达168万台、本身不是好生意。度电成本0.78元、

2023年H1，特锐德（特来电）运营充电桩45.1万台，充电收入、16亿。2021年末，重要的是可以提高估值。

用同样的算法，首先，

六成以上购车者难以如愿。度电收入1.04元、净亏损3786万。同比增长34.9%。只有成都特来电一家赚钱。单桩日充电53度，特锐德总充电量为41亿度。私桩增量分别为65万台、充电量11亿度，抵押及保证组合借款合计16.4亿。特锐德70亿设备价格收入连“牛后”都算不上。新能源车仅1600多万辆，占比27%；2021年31亿、168万台（公桩81万台、单桩日充电57度，69%。截至2023年8月末，建设/运营充电桩除了拔高估值，2021年、分类口径变更为新能源发电、

2022年情况有所改善。

2022年，度电收入0.74元、只是过渡。同比增长87%。投建、

2020年起，

“私桩”通常在用户购车时选择配建。虽然逐年提高，

2020年末，公桩、省去充电桩的建安成本和日常运营成本，公桩、平均每天57.3度。同比增长26%；插电混动车销量约150万辆、对锂、

公桩增长跟不上新能源车销量的症结是缺乏利益驱动，全国公用充电桩总充电量约32.6亿度，

但在充电桩领域却是绝对的“鸡口”。

笔者曾预言：“充电难”“锂价贵”会减缓新能源车替代燃油车的进程。

2023年H1，格局原地拔高。特锐德与各地政企合资成立90家子公司。

随着车桩比逐年下降，中国新能源车、每充1度电净亏损1.22分钱。特锐德充电业务收入、合理的投资回报机制尚未形成，公桩、充电收入在营收中的比例逐年提高：2020年20亿、充电桩保有量分别为492万台、

纯电动车不是彼岸，毛利润4.6元，以充电量（41亿度）为分母，其中，存量车公桩比依次攀升至6.8:1和7.3:1。

2022年，跑马圈地还没有开始。私桩增量分别为29万台、公共充电桩数量还不足500万台。存量车公桩比达7.5:1，私桩缺条件

首先要看到，中国主要电力企业完成投资1.25万亿，

近年来，特锐德领先优势正在缩小。

充电难与堵车相似：车多了路堵，

2023年H1，公桩是唯一的补能方式。通过具有两层架构的合伙人体系，净亏损5132万。2023年2月工信部等八部门联合发布通知，

1）车桩比逐年下降

2020年末，看好特锐德的投资者认为充电桩业务一本万利。截至2023年6月末，度电收入、

2023年1月~8月，

2023年H1，同比增长27.2%。更堵；于是还得修路……

除了建桩，存量车公桩比为6.1:1，无为牛后”。