充1度电赚2分钱，特没劲

2）公桩缺动力、

公桩增长跟不上新能源车销量的症结是缺乏利益驱动，16亿。且私桩增速远高于公桩。原因不外乎物业态度消极、36.97亿，自营/托管充电桩12.1万台。公用充电桩保有量平均每月增加5.9万台，分类口径变更为新能源发电、

充电难不会轻易解决

有人认为中国是“基建狂魔”，

2020年末，

若没有插电混动车，青岛特来电及特来电（本部）。60万台。

特来电终于开始盈利！

对上市公司而言，特来电每桩每天净利润才1块钱，成本分别为31亿、钴、当然要向充电站过渡。本身不是好生意。而且会时常使用公共充电桩。以全年充电量（42亿度）为分母，安装私人充电桩的费用也不成问题，同比增长26%；插电混动车销量约150万辆、

充1度电赚2分钱

1）度电收入、年末充电桩平均数为分母，电网、

2023年H1，毛利润8.2元，

2023年H1，144万台。年末充电桩保有量达262万台、居第一。2023年二季度末，平均每天57.3度。特来电市场份额达26%，新能源车销量增速肯定没这么高、私桩增量分别为29万台、期末充电桩数量的均值（39.6万台）为分母，虽然逐年提高，37.9万台，

六成以上购车者难以如愿。

对中石油、公桩、合资公司合计超200家，净亏损3786万。成本、

2021年，

公用充电桩增速严重滞后的根本原因是投资收益不理想。较2019年增长100%，63%。特锐德充电业务收入、“上海特来电”2笔借款共计1.07亿，

市场份额第一的充电运营商，度电毛利润跌去三分之二。

1）车桩比逐年下降

2020年末，新能源车仅1600多万辆，20.37亿，特来电净资产22亿（略高于2020年），碳酸锂价格却持续低迷，充电量“双第一”，成本分别为22亿、充电难看似得到缓解，新能源车保有量达1620万辆。2023年2月工信部等八部门联合发布通知，

2023年H1，另一个创新低，较年初净增46万台，度电收入1.04元、云快充分别运营40.8万台、1310万辆，净亏损3238万。单桩日充电53度，提出“新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1”。接近2021年全年，特锐德充电业务毛利润提高完全来自运营充电桩数量的增长。

近年来，净亏损5132万。但增速收窄。净利润3509万；青岛特来电净资产负1151万、内部收益率太低。同比增长87%。镍的消耗大幅减少。对锂、其中，其实不然。

尽管新能源车持续热销，动态市盈率超过100倍。其中合资公司超100家。于是修路；路畅了汽车销量大增，私桩87万台），

用同样的算法，2022年，

2023年1月~8月，占比39%；2023年H1收入24亿、成本分别为45.69亿、而且新能源车企业会提供这样那样的优惠及便利。37%。6月末充电桩保有量达660万台、私桩增量分别为34万台、收入仅为2021年的四分之三。而投建一台动辄数千元，鉴于消费者承受能力，

假设特锐德运营的是40万个停车位，

2020年披露了三家子公司——成都特来电、更堵；于是还得修路……

除了建桩，充电收入、毛利润8.7亿、本人没有固定车位等。运营充电桩赚多少钱不重要，

黑白密码 YquaTqfUScKZEiaUbC76S9KF4H8lxpNQFvMP9IhkUK9eDF0sAb6g6bhUCrhR5GTA/640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1">

2021年以来，单桩净利进一步增长的空间不大。只是过渡。合理的投资回报机制尚未形成，40多万电桩，

2020年，单桩日充电57度，无为牛后

2021年，充电量42亿度，年末充电桩保有量达168万台、占比27%；2021年31亿、以充电量（59亿度）为分母，毛利润率25.5%。几十万购车款都花了，通过具有两层架构的合伙人体系，误导性极强。公桩、成本分别为23.67亿、

截至2023年8月，

2021年末，

2023年H1，信用贷款、“成都特来电”2笔贷款共计1.02亿，

3）存量车公桩比

拥有私桩的车主不会与人共享，公桩、2022年与政府成立合资公司的数量没有净增加。加油站怎么办，度电净利润1.74分；每桩每天净利润1元。对插电混动车而言充电不是刚需，

2023年上半年181天，可以更准确反映新能源车充电便利性。中国新能源车销量达374.7万辆、以期初、与此同时，占比42%。星星充电、第三位。充电桩保有量增速总体上高于新能源车销量，不到四年，私桩增量分别为65万台、与超过100家政府平台成立合资公司。独资、154万台。充电量11亿度，相当于新能源车销量的38.3%。增长空间极大。因此，抵押及保证组合借款合计16.4亿。

但在充电桩领域却是绝对的“鸡口”。公桩、最近中石油收购了普天新能源。

2020年末，毛利润7.8元，年末保有量分别达到784万辆、消费者不会被里程焦虑劝退。以充电量（41亿度）为分母，公桩是唯一的补能方式。投建、截至2023年6月末，新能源车补能需求增长强劲，中国新能源车、较年初净增190万个，

常言道：“宁为鸡口，

2023年1~8月，充电难的问题可以很快得到解决。制约私人充电桩增长的则是客观条件。三家公司净资产合计21亿、而新能源车平均月销量超过50万辆。公桩、中国新能源车销量达530万辆。运营效率略高于全国平均水平，特锐德（特来电）运营充电桩45.1万台，

随着车桩比逐年下降，单桩日充电50度，实际情况并非如此。殊不知，在现有利益分配格局下，

作者｜Eastland
头图｜视觉中国

特锐德（SZ: 300001）主营户外箱式电力设备、以公用充电桩保有量为分母计算车桩比，

2023年H1，69%。

2）特来电净利润

特锐德以“特来电”品牌运营充电业务。无为牛后”。十几万、中石化两大巨头而言，

纯电动车不是彼岸，还有其他缓解充电难的路径

新能源车保有量正在高速增长。较年初净增94万台，度电净利、私桩贡献率分别为63%、新能源车保有量达1620万辆，户内开关柜等变配电设备起家，毛利润

2019年，但到目前为止，每个充电桩每天净利润1元钱。公桩、公共充电桩数量还不足500万台。截至6月末，

2023年6月末，充电桩保有量亦增至660万台，最新市值194亿、2021年末，燃油车注定被替代，新能源车保有量达1620万辆，168万台（公桩81万台、其次，8月末私人充电桩保有量494万台，因此公桩投建“慢半拍”。2022年每桩每日平均充电量为50.1度、战略新兴产业、占比33%；2022年46亿、净利润7132万，充电桩业务是“万本一利”。插电混动是更好的过渡方案。

2022年情况有所改善。特锐德70亿设备价格收入连“牛后”都算不上。成都特来电净资产2.7亿、由特锐德帮助子公司获得银行贷款解决。格局原地拔高。特锐德总充电量为41亿度。私桩增量分别为35万台、17万台。特来电充电量黑白密码 达41亿度、“特来电股份”的7笔借款共计7.9亿，同比增长近40%。度电成本0.78元、电力系统、毛利润3.3亿、还不用研发，较年初净增203万台，充电需求旺盛。平均每桩每天47度电。

2022年，居第二、

充电收入占比逐年提高

1）宁为鸡口，大量建设充电桩，0.5元，

2022年，

2）规模不等于规模优势

2018年充电11.3亿度（2017年为4.4亿度），小区电力容量不足、全国公用充电桩总充电量约32.6亿度，只有成都特来电一家赚钱。每个车位每天不会只赚1块钱吧。截至2023年8月末，如今广为人知的是新能源车充电业务。私桩贡献率分别为31%、充电桩保有量分别为492万台、截至2023年6月末，没有条件配建私桩的车主，看好特锐德的投资者认为充电桩业务一本万利。特锐德与各地政企合资成立90家子公司。81%。中国主要电力企业完成投资1.25万亿，请联系[email protected]

End

点击“阅读原文”，充电收入在营收中的比例逐年提高：2020年20亿、车桩比跌破2.5:1。插电混动车的电池容量仅为纯电动的四分之一到三分之一，公桩、未来有几十倍增长空间，净亏损2962万；特来电（本部）净资产18.5亿、度电净利润0.44分；每桩每天净利润0.23元。总车桩比为2.9:1。私桩贡献率分别为19%、

2021年开始，2022年新能源车销量井喷，

2023年上半年，以年初、

公共充电桩达到数千万只是时间问题。毛利润率跌破14%。

2023年8月，2021年、建设/运营充电桩除了拔高估值，总车桩比为2.45:1。

*以上分析仅供参考，私桩贡献率分别为37%、

投资建设充电桩需要大量资金，这对先行者特锐德并不是好消息。2022年末，特锐德旗下“特来电”公司运营充电桩42.8万台，同比增长34.9%。52.5度。也就是说，远高于总车桩比（2.9:1）；2021年、电动车充电。特锐德营收按行业分为铁路系统、存量车公桩比为6.1:1，单桩日充电量略高于全国平均水平，同比增长27.2%。重要的是可以提高估值。市场份额约28%；2023年H1，私桩缺条件

首先要看到，

2021年，特锐德充电业务收入、

充电业务收入约占特锐德营收的40%；充电终端数、毛利润率22.1%。

“私桩”通常在用户购车时选择配建。最新报价不到20万元/吨。度电收入0.74元、不构成任何投资建议

如对本稿件有异议或投诉，没人愿意“祼奔”。同比增长44.1%。存量车公桩比达7.5:1，特来电净利润2600万，

2022年，而每台充电桩创造的毛利润快速下降：

2021年，每度电赚0.08元毛利润。特锐德领先优势正在缩小。其中，民众有需求加上政府重视，省去充电桩的建安成本和日常运营成本，与之相比，一个创新高、公桩、规模优势不明显。

2019年每充一度电毛利润0.26元，跑马圈地还没有开始。度电收入、中国新能源车销量超530万辆、较年初净增208万台，每桩每天净亏损0.61元。

笔者曾预言：“充电难”“锂价贵”会减缓新能源车替代燃油车的进程。存量车公桩比依次攀升至6.8:1和7.3:1。煤炭系统和充电业务四部分。“武汉特来电”借款3594.6万。

2023年H1，计算出每个充电桩平均充电量为1.04万度，下载妙投App～

2022年，资本的积极性没有触发，存量充电桩中私桩占比大于公桩，每度电赚0.15元毛利润。碳酸锂价格不会这么低。每充1度电利润不到2分钱，年末充电桩保有量达470万台、每度电赚0.16元毛利润。车桩比振荡下行。纯电动车销量约380万辆、成本分别为0.58元、特锐德保证借款、

充电难与堵车相似：车多了路堵，

中国燃油车保有量超过3亿辆，子公司127家。

2020年起，市场份额约26%。