充1度电赚2分钱，特没劲

最新报价不到20万元/吨。总车桩比为2.45:1。而且新能源车企业会提供这样那样的优惠及便利。毛利润率跌破14%。中国新能源车销量达374.7万辆、度电净利润1.74分；每桩每天净利润1元。公桩是唯一的补能方式。每个车位每天不会只赚1块钱吧。纯电动车销量约380万辆、

2）特来电净利润

特锐德以“特来电”品牌运营充电业务。新能源车补能需求增长强劲，

2022年，81%。单桩日充电量略高于全国平均水平，公用充电桩保有量平均每月增加5.9万台，充电收入、2023年2月工信部等八部门联合发布通知，与超过100家政府平台成立合资公司。原因不外乎物业态度消极、误导性极强。154万台。特锐德充电业务收入、

2020年起，一个创新高、

尽管新能源车持续热销，而且会时常使用公共充电桩。特来电市场份额达26%，成本分别为22亿、

2021年开始，2021年、较年初净增46万台，私桩增量分别为34万台、格局原地拔高。车桩比跌破2.5:1。截至2023年6月末，增长空间极大。规模优势不明显。公桩、0.5元，没人愿意“祼奔”。且私桩增速远高于公桩。只有成都特来电一家赚钱。度电收入、

2022年，插电混动车的电池容量仅为纯电动的四分之一到三分之一，充电量42亿度，63%。抵押及保证组合借款合计16.4亿。特来电充电量达41亿度、

2022年，充电难看似得到缓解，特锐德充电业务毛利润提高完全来自运营充电桩数量的增长。公桩、2023年H1降至0.08元。公桩、占比42%。净利润3509万；青岛特来电净资产负1151万、净亏损2962万；特来电（本部）净资产18.5亿、对插电混动车而言充电不是刚需，无为牛后”。充电桩保有量亦增至660万台，2022年末，收入仅为2021年的四分之三。实际情况并非如此。以全年充电量（42亿度）为分母，单桩日充电53度，市场份额约26%。期末充电桩数量的均值（39.6万台）为分母，

3）存量车公桩比

拥有私桩的车主不会与人共享，私桩贡献率分别为37%、充电41亿度，

市场份额第一的充电运营商，私桩贡献率分别为19%、年末保有量分别达到784万辆、成都特来电净资产2.7亿、不到四年，

*以上分析仅供参考，首先，

1）车桩比逐年下降

2020年末，“上海特来电”2笔借款共计1.07亿，以充电量（41亿度）为分母，私桩贡献率分别为63%、独资、燃油车注定被替代，本人没有固定车位等。另一个创新低，私桩增量分别为65万台、民众有需求加上政府重视，全国公用充电桩总充电量约32.6亿度，在现有利益分配格局下，而每台充电桩创造的毛利润快速下降：

2021年，但增速收窄。以期初、

2023年H1，69%。占比39%；2023年H1收入24亿、新能源车销量增速肯定没这么高、度电收入1.04元、合资公司合计超200家，

2022年情况有所改善。成本分别为23.67亿、私桩增量分别为35万台、毛利润率25.5%。存量充电桩中私桩占比大于公桩，20.37亿，同比增长34.9%。分类口径变更为新能源发电、充电桩保有量分别为492万台、特来电净资产22亿（略高于2020年），私桩贡献率分别为31%、截至2023年6月末，

2019年每充一度电毛利润0.26元，充电收入在营收中的比例逐年提高：2020年20亿、电动车充电。最近中石油收购了普天新能源。

六成以上购车者难以如愿。碳酸锂价格不会这么低。充电量11亿度，子公司127家。第三位。其中合资公司超100家。其中，大量建偷偷藏不住 设充电桩，

纯电动车不是彼岸，毛利润8.7亿、而新能源车平均月销量超过50万辆。总车桩比为2.9:1。安装私人充电桩的费用也不成问题，毛利润率22.1%。同比增长44.1%。

充电难与堵车相似：车多了路堵，合理的投资回报机制尚未形成，相当于新能源车销量的38.3%。私桩增量分别为29万台、因此公桩投建“慢半拍”。运营充电桩赚多少钱不重要，最新市值194亿、未来有几十倍增长空间，占比27%；2021年31亿、还不用研发，钴、52.5度。

随着车桩比逐年下降，年末充电桩保有量达470万台、新能源车仅1600多万辆，几十万购车款都花了，特锐德保证借款、

2023年上半年，

假设特锐德运营的是40万个停车位，

但在充电桩领域却是绝对的“鸡口”。8月末私人充电桩保有量494万台，

2023年H1，居第一。较年初净增203万台，本身不是好生意。以充电量（59亿度）为分母，毛利润8.2元，加油站怎么办，

公共充电桩达到数千万只是时间问题。较年初净增94万台，十几万、也就是说，煤炭系统和充电业务四部分。远高于总车桩比（2.9:1）；2021年、

2021年，

2020年披露了三家子公司——成都特来电、不构成任何投资建议

如对本稿件有异议或投诉，净亏损3786万。“武汉特来电”借款3594.6万。市场份额约28%；2023年H1，

2）规模不等于规模优势

2018年充电11.3亿度（2017年为4.4亿度），同比增长26%；插电混动车销量约150万辆、每度电赚0.08元毛利润。充电桩业务是“万本一利”。

2020年末，存量车公桩比达7.5:1，而投建一台动辄数千元，

投资建设充电桩需要大量资金，年末充电桩保有量达262万台、较年初净增208万台，碳酸锂价格却持续低迷，其中，

2023年8月，公桩、较2019年增长100%，特锐德70亿设备价格收入连“牛后”都算不上。成本分别为0.58元、对锂、

2023年H1，特来电净利润2600万，存量车公桩比依次攀升至6.8:1和7.3:1。每度电赚0.15元毛利润。度电毛利润跌去三分之二。特锐德营收按行业分为铁路系统、净亏损3238万。还有其他缓解充电难的路径

新能源车保有量正在高速增长。37.9万台，

笔者曾预言：“充电难”“锂价贵”会减缓新能源车替代燃油车的进程。特锐德旗下“特来电”公司运营充电桩42.8万台，充电需求旺盛。度电净利、无为牛后

2021年，以公用充电桩保有量为分母计算车桩比，

2023年H1，特锐德与各地政企合资成立90家子公司。充电收入、运营效率略高于全国平均水平，毛利润3.3亿、度电成本0.78元、下载妙投App～

但到目前为止，于是修路；路畅了汽车销量大增，没有条件配建私桩的车主，每度电赚0.16元毛利润。车桩比振荡下行。云快充分别运营40.8万台、成本、小区电力容量不足、三家公司净资产合计21亿、每桩每天净亏损0.61元。殊不知，省去充电桩的建安成本和日常运营成本，6月末充电桩保有量达660万台、当然要向充电站过渡。计算出每个充电桩平均充电量为1.04万度，因此，请联系[email protected]

End

点击“阅读原文”，40多万电桩，净亏损5132万。平均每桩每天47度电。特锐德（特来电）运营充电桩45.1万台，

充电收入占比逐年提高

1）宁为鸡口，2022年新能源车销量井喷，特锐德充电业务收入、

公用充电桩增速严重滞后的根本原因是投资收益不理想。截至2023年8月末，信用贷款、充电桩保有量增速总体上高于新能源车销量，充电业务合并披露。2022年与政府成立合资公司的数量没有净增加。接近2021年全年，

中国燃油车保有量超过3亿辆，

2022年，单桩净利进一步增长的空间不大。星偷偷藏不住 星充电、投建、

“私桩”通常在用户购车时选择配建。较年初净增190万个，144万台。充电难的问题可以很快得到解决。中国新能源车销量超530万辆、单桩日充电50度，

特来电终于开始盈利！插电混动是更好的过渡方案。

2023年1月~8月，24亿。

2020年，充电量“双第一”，动态市盈率超过100倍。特锐德总充电量为41亿度。建设/运营充电桩除了拔高估值，以年初、

常言道：“宁为鸡口，电力系统、每个充电桩每天净利润1元钱。存量车公桩比为6.1:1，

截至2023年8月，鉴于消费者承受能力，毛利润4.6元，“特来电股份”的7笔借款共计7.9亿，制约私人充电桩增长的则是客观条件。提出“新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1”。

2023年1~8月，新能源车保有量达1620万辆，

2021年末，

2023年H1，年末充电桩保有量达168万台、2023年二季度末，每充1度电利润不到2分钱，

近年来，2021年末，私桩87万台），

2021年，新能源车保有量达1620万辆。与此同时，

对上市公司而言，青岛特来电及特来电（本部）。战略新兴产业、电网、同比增长87%。2022年，

充电业务收入约占特锐德营收的40%；充电终端数、年末充电桩平均数为分母，截至6月末，内部收益率太低。公共充电桩数量还不足500万台。净利润7132万，

2023年H1，同比增长近40%。这对先行者特锐德并不是好消息。度电成本0.58元、如今广为人知的是新能源车充电业务。更堵；于是还得修路……

除了建桩，虽然逐年提高，36.97亿，每充1度电净亏损1.22分钱。

2021年以来，公桩、

若没有插电混动车，公桩、

公桩增长跟不上新能源车销量的症结是缺乏利益驱动，2022年每桩每日平均充电量为50.1度、成本分别为45.69亿、公桩、单桩日充电57度，户内开关柜等变配电设备起家，只是过渡。同比增长27.2%。镍的消耗大幅减少。居第二、

作者｜Eastland
头图｜视觉中国

特锐德（SZ: 300001）主营户外箱式电力设备、公桩、度电净利润0.44分；每桩每天净利润0.23元。16亿。成本分别为31亿、让这家公司站上了风口，毛利润7.8元，17万台。

2023年6月末，平均每天57.3度。中国新能源车销量达530万辆。私桩缺条件

首先要看到，新能源车保有量达1620万辆，

2020年末，可以更准确反映新能源车充电便利性。由特锐德帮助子公司获得银行贷款解决。通过具有两层架构的合伙人体系，消费者不会被里程焦虑劝退。占比33%；2022年46亿、与之相比，1310万辆，

充1度电赚2分钱

1）度电收入、

对中石油、特锐德领先优势正在缩小。资本的积极性没有触发，

用同样的算法，特来电每桩每天净利润才1块钱，

2）公桩缺动力、充电量21亿度，37%。自营/托管充电桩12.1万台。中石化两大巨头而言，中国新能源车、60万台。

2023年上半年181天，重要的是可以提高估值。度电收入0.74元、“成都特来电”2笔贷款共计1.02亿，

充电难不会轻易解决

有人认为中国是“基建狂魔”，其实不然。其次，毛利润

2019年，168万台（公桩81万台、跑马圈地还没有开始。中国主要电力企业完成投资1.25万亿，看好特锐德的投资者认为充电桩业务一本万利。